华为发布2021年年报,受美国制裁影响,消费者业务下滑显著,但创新业务多点开花。5G网络建设、生态建设和企业数字化转型是华为的重点发展方向。华为加快智能网联汽车产业落地,已上市30多款智能汽车零部件,并通过HI和智选模式为车企提供解决方案。随着5G下游应用场景的拓宽和行业数字化的转型升级,我们维持通信行业“看好”评级,建议关注运营商和5G主设备商。风险提示包括5G普及进度低于预期和中美贸易关系恶化。