阿尔特（300825.SZ）近日发布公告称已签署合作协议拟通过股权转让方式受让持有天津博郡汽车有限公司（以下简称“天津博郡”）80.1%股权。天津博郡主营汽车及零部件、汽车装具、发动机、电驱动系统、电池包系统、储能系统、电子产品、内燃机配件制造、销售等业务，由天津一汽夏利以整车相关土地、厂房和设备等资产及负债出资、南京博郡新能源以现金出资共同成立，其中一汽夏利持股19.9%，南京博郡持股80.1%。此次股权转让完成后，天津一汽夏利的产能注入有望为阿尔特零部件生产及后续整车制造业务布局打下坚实基础，助力公司持续在产业链广度和深度延伸上进行探索。阿尔特深耕汽车全流程研发，已为超过60家客户成功研发近300款车型，综合研发能力处于国内领先水平，且公司多年来潜心孵化的发动机、新能源动力总成、减速器等零部件已进入量产爬坡阶段。阿尔特布局整车设计+核心零部件研发生产+ODM代工组装，业务多元化向国际龙头看齐。预计公司2021-2023年归母净利润分别为2.04/3.32/4.36亿元，对应EPS 0.62/1.00/1.31元，对应PE 38X/23X/18X，给予“推荐”评级。
