设立合资公司强化产品壁垒，再获安踏“冠军龙服”背书品牌突围可期

联合瑞翔新型材料设立服饰科技公司，拓宽防水拉链及服装热压业务 3月24日，公司联合东莞市瑞翔新型材料科技有限公司共同成立临海市星瑞服饰科技有限公司。星瑞服饰注册资本为300万元，其中伟星股份为大股东，认缴153万元持股51%；瑞翔新型材料认缴147万元持股49%。 星瑞服饰注册地址为临海市伟星工业园内，经营范围包括新材料技术研发、服饰研发、服装及辅料制造等，主营防水拉链与服装热压业务；管理层方面，瑞翔股东、经理及董事吴小刚先生出任合资公司经理，伟星股份临海拉链分公司总经理助理杨剑波先生出任执行董事。 合作伙伴瑞翔主营拉链业务，截至目前拥有超40项相关专利，本次共同成立合资公司为双方的进一步合作。此次投资或将增强伟星防水拉链研发生产能力，提升拉链、标牌等辅料与热压工艺协同性，强化自身业务壁垒。 多次携手安踏打造奥运会“冠军龙服”，提高SAB辅料品牌声量扩大份额 伟星旗下SAB辅料品牌曾多次助力安踏打造奥运会“冠军龙服”，继2018年平昌冬奥会成为独家拉链供应商、2021年东京奥运会继续携手安踏后，2022年北京冬奥会伟星再度参与打造了中国体育代表团领奖服的拉链与龙形磁吸扣，近日收到安踏集团感谢信，再次获得头部品牌背书，提升SAB品牌声量，进一步抢占市场份额，助力品牌全球突围。 伟星股份入选省级重点工业互联网平台，再次印证数字化升级优势带动制造升级。伟星打造的伟星服装辅料智造工业互联网入选浙江省2021年度省级重点工业互联网平台项目。伟星服装辅料智造工业互联网平台基于新一代信息技术平台打造，通过平台部署应用、产业链多方协同，数据多方链接，实现要素资源的优化配置。平台重点构建三大优化闭环，对外以产品数字孪生为基础，推进产业横向价值链集成，实现面向企业协同、用户交互与产品服务优化的全产业链、全价值链的优化闭环；对内以设备和产线数字孪生为基础，推进企业IT和OT的垂直集成，实现面向设备运营和生产运营决策优化的闭环，有力推动企业全要素生产运营能力和效率的提升。 客户订单份额持续提升，市占率变化打开中长期成长空间 一方面，公司近五六年积极开展全方位转型，推进全球化战略发力国际市场，智能制造初见成效，抓住疫情拐点机会，以产品质量、快反、服务等优势切入国内外大客户供应链且占比逐步提升，近期国内疫情多点爆发情况下，生产运营及订单趋势良好，订单增长具备持续性。另一方面，市占率变化为公司进一步打开中长期成长空间，对标YKK收入业绩仍有较大提升潜力，突破此前十余年发展瓶颈。 维持盈利预测，维持买入评级。我们持续看好公司运营拐点及中长期成长前景，国内外优质客户全面突破或份额提升，订单结构持续优化。我们预计公司2022-23EPS分别为0.7、0.8元/股，PE分别为18.4、15.4倍。 风险提示：原材料价格波动；人工成本上升；人效提升不及预期；新设公司运营不及预期等风险。 财务数据和估值