结转收入释放超预期，归母净利润逆势提升

中国海外宏洋集团发布了2021年全年业绩公告，实现营业额538.3亿元，同比增长25.5%；实现归母净利润50.5亿元，同比增长15.4%。销售量价双升，土地投资适度放缓，跻身“三道红线”绿档，融资优势明显。公司瞄准低线城市改善性需求，获取项目位置优越，结合“中海地产”的品牌号召力，其开发的中高端物业住宅产品具有一定的口碑和产品溢价，助力公司成为行业下行中少数实现量价双升的房地产企业之一。公司依托于中海平台，具备精细化管理运营体系和“中海地产”品牌优势，享有行业内较低的融资、管理、拿地及建筑成本，土地储备充裕且专注于深耕具有增长潜力的低线城市，多城市占率领先且产品溢价率较高。维持“买入”评级。