业绩高增+估值低位，配置性价比较高

众安在线发布2021年业绩，营收219.4亿元、同比+18.6%，归母净利润11.65亿元、同比+110.3%，业绩十分靓丽。H221营收121.88亿元、同比+23.0%、环比+25.0%，归母净利润4.09亿元、同比+546.6%、环比-45.8%。公司2021年归母净利润显著超出我们预期，主因渠道改善+科技赋能下综合成本率显著下降、投资收益大幅上升。我们上调2022至2024年盈利预测为12.19亿元、14.74亿元和17.59亿元。公司2022E P/B1.88x，处上市以来低位。