公司全年业绩稳健增长，市占率稳步提升，建议“买进”

福耀玻璃发布2021年年报，实现营业收入236亿元，YOY+18.6%，录得净利润31.5亿，YOY+21%（扣非后净利润28.2亿，YOY+22.2%），折合EPS为1.23元，业绩低于市场预期。公司全年业绩稳健增长，主要是因为2021年全球汽车市场复苏，行业需求好转；公司凭借强大的产品竞争力，市场占有率同比提升3个百分点至31%，增速优于行业整体；并且公司产品结构继续优化，高附加值产品占比提升。我们预计公司2022年和2023年的净利润将达到36.4亿元和43.5亿元，YOY+16%和+19.5%，EPS分别为1.4元和1.67元，A股按当前价格计算，对应PE为25.6倍和21.4倍；H股对应PE为18.8倍和15.8倍，建议“买进”。