天胶期货周报：天胶短期低位震荡为主

天胶期货周报国元期货研究咨询部2022年03月21日天胶短期低位震荡为主策略观点上周天胶主力合约在均线系统之下持续下挫，价格并不断创新低，短期价格维持低位震荡为主。当前虽然全球处于低产期，但是国内云南产区于当前已陆续开割，叠加国内部分地区疫情的反复，下游轮胎市场开工率大幅下滑，导致市场对于汽车前景存在担忧。而国外目前汽车市场由于原料价格维持高位，叠加芯片持续短缺，部分车企已开启新一轮的涨价潮，对天胶市场存在一定的负反馈，市场维持低位震荡。但是从当前05合约的盘面来看，目前价格维持相对低位，市场持续阴跌的概率偏低，短期价格在13500之下维持窄幅震荡为主，谨慎操作。一、下周市场运行的主要逻辑表1：天胶下周预测方向市场主要逻辑多头1-2月份国内合成胶产量大幅下滑；全球天胶仍处于低产期；空头1-2月份轮胎产量大幅下滑；国内外汽车市场成交暂不理想；3月下旬国内云南产区已逐步开割；受疫情的影响下游轮胎装置开工率大幅下挫；操作建议天胶短期低位震荡为主数据来源：国元期货二、期货行情数据表格表2：天胶期货行情走势数据来源：wind、国元期货三、后市关注点1、ANRPC最新发布的最新报告预测，2022年全球天胶产量料同比增加1.9%至1410.7万吨。其中，泰国增0.2%、印尼增4%、中国增1.6%、印度降3%、越南增4.3%、马来西亚增3.8%。2022年，全球天胶消费量料同比增加1.2%至1423.2万吨。其中，中国基本持平、印度增4.8%、泰国降1.2%、马来西亚增1.7%。主力合约周收盘价涨跌幅成交量持仓量现货价格基差天胶220513450-2.71%95万20万12975-475张霄电话：010-84555193邮箱zhangxiao@guoyuanqh.com期货从业资格号F3010320投资咨询资格号Z0012288 2/5化工期货周报2、根据欧洲汽车制造商协会（ACEA）最新公布的数据显示，2月由于汽车制造商继续面临供应链中断，导致欧盟乘用车销量同比下降6.7%至719,465辆，这是自有记录以来2月份销量最低的结果。2月，四个主要国家市场的业绩喜忧参半。其中，意大利和法国录得两位数的跌幅（分别为-22.6%和-13%），而西班牙和德国则出现增长（分别为+6.6%和+3.2%）。3、产区情况：全球处于低产期，泰国原料产出季节性低位，越南天然橡胶主产区处于停割期，橡胶加工厂检修机器，卖盘以库存为主。国内云南产区西双版纳勐罕、勐仑、勐捧、勐满等多区域陆续开割，开割初期胶水产量较少，听闻胶水价格在11.6-12.0元/公斤，胶块价格在10.6-11元公斤，报价稀少，其余区域3月20号后将逐步开割，预计泼水节后将全面开割。4、本周国内半钢轮胎厂家周度开工率为63.12%，环比-4.71%，同比-9.22%；全钢轮胎厂家开工率为59.09%，环比-4.85%，同比-18.26%。主因周内为配合防疫防控工作，山东威海、淄博、莱西地区轮胎企业安排停限产，叠加山东多数地区轮胎企业出货较为缓慢，销售压力加大。5、据国家统计局最新公布的数据显示，中国1-2月合成橡胶累计产量为116.2万吨，同比下降5.1%。6、据国家统计局最新公布的数据显示，中国1-2月外胎产量较上年同期下降5.2%至1.24181亿条。图表1：天胶价格走势图（元/吨）图表2：合成胶价格走势图（元/吨）数据来源：wind、国元期货数据来源：wind、国元期货图表3：天胶注册仓单图（吨）图表4：天胶期货库存（吨） 3/5化工期货周报数据来源：wind、国元期货数据来源：wind、国元期货图表5：轮胎外胎产量图（万条）图表6：轮胎开工率图（%）数据来源：wind、国元期货数据来源：wind、国元期货图表7：汽车产量图（万辆）图表8：汽车销量图（辆）数据来源：wind、国元期货数据来源：wind、国元期货图表9：天胶基差（元/吨）图表10：天胶跨期价差图（元/吨） 4/5化工期货周报数据来源：wind、国元期货数据来源：wind、国元期货图表11：中国汽车经销商库存预警指数图数据来源：wind、国元期货 5/5化工期货周报重要声明本报告中的信息均来源于公开可获得资料，国元期货力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。联系我们全国统一客服电话：400-8888-218国元期货总部地址：北京东城区东直门外大街46号天恒大厦B座21层电话：010-84555000合肥分公司地址：合肥市蜀山区金寨路91号立基大厦A座六楼（中国科技大学金寨路大门斜对面）电话：0551-62895501福建分公司地址：福建省厦门市思明区莲岳路1号2204室之01室（即磐基商务楼2501室）电话：0592-5312522大连分公司地址：大连市沙河口区会展路129号国际金融中心A座期货大厦2407、2406B。电话：0411-84807840西安分公司地址：陕西省西安市雁塔区二环南路西段64号凯德广场西塔6层06室电话：029-88604088上海分公司地址：中国（上海）自由贸易试验区民生路1199弄1号楼3层C区电话：021-68400292合肥营业部地址：合肥市庐阳区国轩凯旋大厦四层（合肥师范学院旁）电话：0551-68115906、0551-68115888郑州营业部地址：郑州市金水区未来路69号未来大厦1410室电话：0371-53386892/53386809青岛营业部地址：青岛市崂山区秦岭路15号1103室电话0532-66728681深圳营业部地址：深圳市福田区园岭街道百花二路48号二层（深圳实验小学对面）电话：0755-82891269杭州营业部地址：浙江省杭州市滨江区江汉路1785号网新双城大厦4幢2201-3室电话：0571-87686300通辽营业部地址：内蒙古通辽市科尔沁区建国路37号世基大厦12层电话：0475-6380818