半导体行业研究周报：聚焦两大主线，新产品升级+新能源需求高景气
行业报告 | 行业研究周报 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明1 半导体 证券研究报告 2022年03月20日 投资评级 行业评级 强于大市(维持评级) 上次评级 强于大市 作者 潘暕 分析师 SAC执业证书编号：S1110517070005 panjian@tfzq.com 程如莹 分析师 SAC执业证书编号：S1110521110002 chengruying@tfzq.com 骆奕扬 分析师 SAC执业证书编号：S1110521050001 luoyiyang@tfzq.com 资料来源：贝格数据 相关报告 1 《半导体-行业研究周报:汽车芯片：智能化+电动化浪潮迭起，缺芯或将持续全年》 2022-03-13 2 《半导体-行业研究周报:国产新机遇：材料价格上涨，车规级芯片持续短缺》 2022-03-08 3 《半导体-行业研究周报:结构性行情持续，6大细分赛道值得关注》 2022-03-01 行业走势图 聚焦两大主线：新产品升级 +新能源需求高景气 本周行情概览： 本周申万半导体行业指数上涨0.18%，同期创业板指数上涨1.81%，上证综指下跌1.77%，深证综指下跌0.95%，中小板指下跌1.67%，万得全A下跌1.31%。半导体行业指数跑赢部分主要指数。半导体细分板块中，半导体材料板块本周下跌1.4%，分立器件板块本周下跌0.9%，半导体设备板块本周上涨0.7%，半导体制造板块本周下跌1.7%，IC设计板块本周下跌1.1%，封测板块本周下跌2.7%，其他版块本周下跌5.1%。 IC设计：新品发布平滑周期波动，下游汽车+HPC延续高景气。主营存储芯片的华邦电和旺宏2022年2月分别实现营收86.1亿台币与36.2亿台币，同比增长33%与20%。模拟芯片领域，电源管理芯片供给仍然紧张，接口规格升级推动高速传输芯片高速发展。矽力杰2022M02实现营收18.9亿台币，同比增长65%。致新2022M02营收7.9亿台币，同比增长27%。谱瑞与威锋电子均实现同比大幅增长。显示驱动芯片厂商中联咏2022M02实现营收117亿台币，同比增长35%；聚积2022M02实现营收2.01亿台币，同比增长38%，下游AR/VR应用与Mini LED渗透率提高有望打开新的市场空间。主控芯片领域，联发科2022M02实现营收400亿台币，同比增长23%，新推出的天玑8000系列与天玑1300芯片帮助公司进一步完善5G芯片布局。瑞昱受益于以太网芯片供应紧张与WiFi6/6E加速推广，2022年2月营收91亿台币，同比增长30%。MCU方面，新唐、盛群2022M02业绩实现同比大幅增长，抓住缺芯机遇积极导入高端市场。 功率器件：新能源汽车应用需求强劲，第三代半导体加速渗透。2022年2月，主营为IGBT的茂矽实现营收1.73亿台币，同比增长30%；主营为MOSFET的杰力实现营收2.42亿台币，同比增长41%；富鼎实现营收3.52亿台币，同比增长28%；强茂实现营收11亿台币，同比增长20%。目前，电动汽车领域功率器件需求火热，台系厂商有望导入高端市场；同时第三代半导体加速放量，功率器件市场迎来新的增长爆点。 晶圆代工：缺芯或将带动价格继续上涨，晶圆代工厂营收进一步提升。2022M02台积电实现营收1469亿台币，同比增长38%；联电实现营收208亿台币，同比增长39%，环比小幅增长2%；力积电实现营收66.2亿台币，同比增长56%，环比小幅减少4%。此外，俄乌冲突对半导体气体供应产生部分影响；日本地震对半导体产业影响有限。 建议关注： 1） 半导体设计：斯达半导/扬杰科技/东微半导/宏微科技/新洁能/晶晨股份/瑞芯微/中颖电子/澜起科技/兆易创新/圣邦股份/思瑞浦/韦尔股份/艾为电子/富瀚微/恒玄科技/乐鑫科技/全志科技/卓胜微/晶丰明源/声光电科/紫光国微/上海复旦 2） IDM: 士兰微/时代电气/闻泰科技/华润微/三安光电； 3） 晶圆代工：中芯国际/华虹半导体； 4） 半导体设备材料：华峰测控/沪硅产业/北方华创/雅克科技/上海新阳/中微公司/精测电子/长川科技/有研新材/江化微/鼎龙股份； 风险提示：疫情继续恶化；上游供给不足；科研进度不及预期；需求不及预期 -21%-7%7%21%35%49%63%2021-032021-072021-11半导体沪深300 行业报告 | 行业研究周报 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明2 内容目录 1. 每周谈： 聚焦新品发布+新能源需求高景气两大主线 .......................................................... 3 1.1. 中国台湾半导体企业22年2月营收同比维持高增速 ....................................................... 3 1.2. IC设计：新品发布平滑周期波动，下游汽车+HPC延续高景气 ................................... 4 1.3. 功率器件：新能源汽车应用需求强劲，第三代半导体加速渗透 ................................... 9 1.4. 晶圆代工：缺芯或将带动价格继续上涨，晶圆代工厂营收进一步提升 ................... 10 2. 本周半导体行情回顾 ................................................................................................................... 12 3. 本周重点公司公告 ....................................................................................................................... 14 4. 本周半导体重点新闻 ................................................................................................................... 15 5. 风险提示： ................................................................................................................................... 16 图表目录 图1：DDR3 4Gb 512Mx8 1600MHz现货平均价（美元） ...................................................... 4 图2：DRAM市场规模增长预测（单位：亿美元） ......................................................................... 4 图3：NAND市场规模增长预测（单位：亿美元） .......................................................................... 4 图4：PCIe 4.0与PCIe 5.0速度对比 .................................................................................................. 5 图5：2017-2022年中国电源管理芯片市场规模（亿美元）及同比增速 .............................. 5 图6：2022年手机显示驱动芯片供需情况预测 .................................................................................. 6 图7：2016-2025年全球XR头显出货量预测（百万台） .......................................................... 6 图8：2021年按价格划分的Android智能手机AP芯片组份额 ................................................ 7 图9：2018-2022年全球新装置搭载WiFi技术标准市占率预估 .............................................. 8 图10：功率器件包含的产品范围 .............................................................................................................. 9 图11：单车电子元器件价值量（美元/车） .......................................................................................... 9 图12：中国新能源汽车销量（万辆）及渗透率（占狭义乘用车销量比重）变化趋势 ...... 10 图13：全球电动车市场对6英寸SiC晶圆需求（万片） ............................................................ 10 图14：GaN于快充领域的市场渗透率预测 ....................................................................................... 10 图15：晶圆厂设备支出与增长率预测（十亿美元） ....................................................................... 11 图16：全球硅晶圆出货量预测（百万平方英尺） ........................................................................... 11 图17：中国99.99%含量氖气价格（元/立方米） .......................................................................... 12 图18：本周A股各行业行情对比（%） ............................................................................................... 13 图19：本周子版块涨跌幅（%） .............................................................................................................. 13 图20：半导体子版块估值与业绩增速预期 ......................................................................................... 13 表1：台湾半导体企业月度数据情况 ........................................................................................................ 3 表2：台湾半导体企业月度数据情况 .......................................
