1~2月财政数据点评：透过财政看开年经济

根据报告正文，1-2月财政数据反映出政府当期真实的收支现金流，具有极高的置信度，可以为其他宏观数据做出交叉验证。增值税和个人所得税的同比增长较强，指向开年生产有所回暖。增值税同比增长6.1%，意味着当前工业生产及服务业经营均较去年下半年有所改善。个人所得税同比增长46.9%，主因税收政策扰动，不能将此误读为开年征税力度增大，后续个税表现或再回归正常。此外，开年财政支出力度较大，专项债发行如期放量，开年基建投资的资金较为充沛。