高层重磅会议稳定信心，中概板块超跌反弹，关注游戏板块版号催化

市场及板块走势回顾：上周传媒板块指数下跌0.52%，上证综指下跌1.77%，深证成指下跌0.95%，创业板指上涨1.81%。板块涨幅前三：平治信息（+15.12%）、三七互娱（+10.01%）、幸福蓝海（+9.29%）；板块跌幅前三：人民网（-6.57%）、分众传媒（-6.63%）、光线传媒（-6.33%）。上周纳斯达克中国科技股指数上涨11.43%。上周恒生中国企业指数上涨4.33%。 一周观点：国务院金融委会召开，中概股回暖。3月16日国务院金融稳定发展委员会召开专题会议，目前中美双方监管机构就中概股保持了良好沟通，已取得积极进展，正在致力于形成具体合作方案，中国政府继续支持各类企业到境外上市。3月18日晚，国家主席习近平同美国总统拜登视频通话，进一步减弱了两国竞争加剧的担忧。截至美股周二收盘，热门中概股普遍止跌回涨，纳斯达克中国金龙指数收高近5%。虽然22年上半年业绩压力尚存，但高层表态减缓了中概股短期退市的担忧，中概板块或存在一个超跌后的修复机会。 版号复发可期，游戏板块整体低估值状态。在金融委新闻汇总，提到关于于平台经济治理，有关部门要按照市场化、法治化、国际化的方针完善既定方案，稳妥推进并尽快完成大型平台公司整改工作；有关部门要切实承担起自身职责，积极出台对市场有利的政策，慎重出台收缩性政策。传媒另外关心的版号问题，我们判断也应该有所推进。目前版号申请仍在正常接受中，推荐关注龙头【腾讯（《王者荣耀》刷新海外上市5年来的日流水纪录）、网易（《光·遇》2月收入环比增长41%）、三七（ST2月中国手游发行商全球收入第四），低估值优质标的【姚记、世纪华通（子公司点点互动跻身ST2月中国手游发行商收入TOP20，成为唯一新入榜厂商）、吉比特、心动公司、富春股份】。 重点提示：1）相对高景气赛道，金融科技【东方财富（2021年实现营收130.94亿，yoy+58.9%，归母净利润85.53亿，yoy+79.0%）】；短视频【快手（22Q1DAU有望超过彭博一致预期3.38亿）】；中视频【哔哩哔哩】；科技创新【小米（与印度制造商就在当地生产手机并向全球出口展开磋商）、百度】；长视频【芒果】等；在线招聘【BOSS直聘（宣布1.5亿美元股票回购计划）】，房地产边际改善【贝壳（21Q4实现营收178亿，调整后净利润0.42亿）】等。 2）游戏板块，短期重点关注两会后版号恢复进展。重点关注头部【腾讯（蝉联2月中国手游发行商全球收入排行榜榜首）、网易】，国内【三七、完美、吉比特、世纪华通、巨人（参股子公司巨堃网络拟出售Playtika股份）、富春、姚记、宝通、凯撒、华立、星辉、昆仑】，港股【心动、青瓷、中手游、IGG、赤子城科技】等，VR技术【丝路、恒信、佳创】等。 3）电影板块，等待后疫情修复机会。重点关注动画电影龙头【光线（电影《狙击手》带来约1.85-2.05亿营收）】、院线及内容复合龙头【万达】，互联网平台【猫眼】，娱乐经纪【乐华娱乐（向港交所正式提交上市申请）】等。 4）Z世代及社区类，保持高成长高粘性。关注【哔哩】，潮玩【泡泡玛特】及【创梦、奥飞】等；在线阅读及IP运营【阅文】、在线问答社区【知乎】、在线音乐【网易云】等。 5）电商及产业链，关注电商平台【京东（京东物流收购德邦，新增140个仓库、3万个营业网点）、拼多多、阿里（盒马邻里上线配送到家服务）】及直播平台【抖音（抖音及海外版TikTok 2月吸金超2.58亿美元；上线本地生活商家服务平台“抖音来客”），快手】，产业链【星期六、姚记、引力】等，营销科技【分众、蓝标、视觉】等，字节受益【三人行、浙文互联】等；社区零售【美团、每日优鲜、叮咚】等；微信生态电商SAAS【有赞（旗下旺小店产品上线商户收款码功能）、微盟】。 风险提示：疫情影响，经济政治环境风险，监管趋严，商誉减值风险 1.市场回顾 上周传媒板块指数下跌0.52%，上证综指下跌1.77%，深证成指下跌0.95%，创业板指上涨1.81%。 板块涨幅前三 ：平治信息（+15.12%） 、三七互娱（+10.01%） 、幸福蓝海（+9.29%）；板块跌幅前三：人民网（-6.57%）、分众传媒（-6.63%）、光线传媒（-6.33%）。 上周纳斯达克中国科技股指数上涨11.43%。最近一周涨幅前三：滴滴出行（116.4%）、老虎证券（73.42%）、优信（70.40%）。 上周恒生中国企业指数上涨4.33%。最近一周涨幅前三：心动公司（20.61%）、阜博集团（17.35%）、京东集团-SW（15.44%）；跌幅前三：51信用卡（-34.12%）、阅文集团（-13.31%）、泡泡玛特（-8.18%）。 1.1.A股一周概况 表1：上周（3月14日-3月18日）传媒互联网行业A股情况 1.2.美股一周概况 表2：上周（3月14日-3月18日）传媒互联网行业美股情况 1.3.港股一周概况 表3：上周（3月14日-3月18日）传媒互联网行业港股情况 2.游戏 2.1.【国内游戏排行】 AppStore 2022年3月18日数据中国区免费榜下载量排行前三：Supercell《皇室冲突》腾讯《王者荣耀》、腾讯《和平精英》；袁慧凯《来玩消消乐》、李姗姗《悠悠人生》、米哈游《原神》、乐元素《开心消消乐》、腾讯《金铲铲之战》、腾讯《欢乐斗地主》、腾讯《英雄联盟手游》分别排名第四至第十。 图1：AppStore中国区免费榜TOP10 AppStore 2022年3月18日数据中国区畅销榜排行前三：腾讯《王者荣耀》、腾讯《和平精英》、腾讯《穿越火线：枪战王者》；米哈游《原神》、网易《梦幻西游》、腾讯《金铲铲之战》、灵犀互娱《三国志·战略版》、腾讯《英雄联盟手游》、吉比特《一念逍遥》、腾讯《天涯明月刀》分别排名第四至第十。 图2：AppStore中国区畅销榜TOP10 2.2.【海外主要市场及中国香港、中国台湾游戏排行】 AppStore 2022年3月18日数据，海外主要市场及中国香港、中国台湾iOS游戏畅销榜： 网易《荒野行动》、C4GAMES《放置少女》、米哈游《原神》在日本畅销榜排名第六、第七、第九； 米哈游《原神》、三七互娱《英雄传说》在韩国畅销榜排名第六、第八； 灵犀互娱《三国志·战略版》（港澳版）、米哈游《原神》、江娱互动《口袋奇兵》、SuperNova《真‧三国无双》在中国香港市场中排名第四、第三、第六、第八、第十； SpringGame《永夜星神-林心如点亮星世界》、米哈游《原神》在中国台湾市场中排名第 二、第七。 图3：海外主要市场AppStore游戏畅销榜排名 根据GooglePlay 2022年3月18日数据 ， 海外主要市场及中国香港 、 中国台湾GooglePlay游戏畅销榜中： 灵犀互娱《三国志·战略版》、C4GAMES《放置少女》、三七互娱《Puzzles & Survival》在日本畅销榜排名第七、第九、第十； 三七互娱《英雄传说》、莉莉丝《万国觉醒》、米哈游《原神》、4399《奇迹之剑》在韩国畅销榜排名第五、第七、第八、第九； 米哈游《原神》、灵犀互娱《三国志·战略版》、莉莉丝《万国觉醒》、SpringGame《永夜星神-林心如点亮星世界》在中国香港市场中排名第一、第四、第八、第九； 米哈游《原神》、SpringGame《永夜星神-林心如点亮星世界》在中国台湾市场中排名第 五、第十。 图4：海外主要市场Googleplay游戏畅销榜排名 3.VR/AR 3.1.【海外一周热点资讯】 【Ramen VR】 热门VR游戏《Zenith：The Last City》开发商Ramen VR宣布已完成3500万美元的B轮融资。 【谷歌】 谷歌已经达成了收购Raxium的协议。Raxium是一家成立了五年的创业公司，主要业务是为AR和MR设备使用的显示器开发微发光二极管，也就是Micro LED。 目前，Raxium还没有发布过商业产品。 【Adobe】 目前正在举办的Adobe 2022中，Adobe公司宣布推出一套新的元宇宙创作工具，VR/AR创作软件《Substance 3D》和《Aero》将会获得工具包更新。 其中，Adobe针对《Substance 3D》推出测试版工具Modeler，它能使3D创建和共享变得更加容易。 对于《Aero》，Adobe推出了一个创建AR购物体验的新工具；此外，《Aero》的人工智能插件Behavior Builder也得到了加强。这个AI插件能帮助那些缺乏编程技能的创意人员创建出交互式AR体验。 【Khronos Group】 近日，Khronos Group与Haptics Industry Forum（HIF）达成了一项合作联络协议，以促进两个组织之间的协同作用，鼓励将前沿的触觉功能整合到Khronos OpenXR开放标准中，以便将触觉技术广泛推广至便携式AR/VR、元宇宙及其他领域。 【苹果】 美国专利商标局正式授予苹果公司一项专利，该专利涉及带有嵌入式输入输出设备的3D织物。此外，美国专利商标局公布了苹果公司的几项技术性专利申请，涉及到将在即将到来的元宇宙中使用的仿生虚拟会议室、计算机生成的现实环境中虚拟物体的可视性，以及用于医疗超声波系统、雷达系统、投影系统等重要应用的抗干扰光学系统。 【微软】 据外媒报道，微软正准备对基于HoloLens打造的军用AR设备进行现场测试，同时收集士兵的负面反馈信息。 去年，微软赢得了一份价值高达220亿美元的美国陆军国防合同，微软将为军方开发集成视觉增强系统（IVAS），这是一个基于HoloLens 2所打造的军用AR头显设备。 【MyndVR】 服务于老年护理的虚拟现实（VR）解决方案供应商MyndVR最近宣布与HTC VIVE建立战略合作伙伴关系，通过推出"MyndConnect "平台为不断增长的VR医疗保健市场带来创新。 【Space Runners】 Space Runners于当地时间3月8日宣布完成了一轮1000万美元的种子轮融资，以推进其与艺术家和品牌合作，将开源的时尚项目作为虚拟代币（"NFTs"），并在元宇宙中建立一个更大的时尚平台。与Deniz Özgür共同创办Space Runners的Won Soh在一份与融资有关的声明中说："我们的目标是在区块链上建立第一个端到端的时尚生态系统。 【奥迪】 车载娱乐解决方案商Holoride近日在美国奥斯汀举行的SXSW大会上宣布，其基于头显的VR娱乐系统将于6月在配备新MIB 3车机系统的某些奥迪车型上亮相。对于这家在几年前从奥迪分拆出来的初创公司来说，这是一个里程碑，它也预示着汽车制造商正在努力寻找新的方法来吸引消费者的注意力。 3.2.【国内一周热点资讯】 【夏普】 显示器和处理器芯片是VR设备中最昂贵的组件，根据日经亚洲的分析和采访，每台显示器的估计成本约为50美元，夏普的VR显示器出货量在2021年全年收入超过2亿美元。 【vivo】 vivo在某招聘平台显示，正在公开招聘XR（VR、AR、MR）芯片技术规划岗位。 base上海，要求本科以上，工作经验为5-10年。 【乐华娱乐】 乐华娱乐集团（下简称“乐华”）招股书显示，在其虚拟女团A-SOUL助力之下，与虚拟艺人有关的泛娱乐收入由2020年的2108万元增加至2021年的3787万元，同比上涨了79.6%，毛利率更是从56.5%增加至77.7%。 【罗永浩】 罗永浩将于五月份前后淡出交个朋友公司的日常管理工作，并启动新一轮的高科技公司创业，他此前也在个人微博上透露，新项目可能是关于时下讨论度很高的VR/AR/MR设备。 【汇丰银行】 近日，元宇宙平台The Sandbox宣布与汇丰银行（HSBC）达成合作，HSBC成为首家进入The Sandbox元宇宙的全球金融服务提供商。据悉，通过合作汇丰银行在The Sandbox购买了一块虚拟土地，该土地