建筑+系列1：钾肥高景气量价齐升，空间打开

钾肥高景气量价齐升，空间打开。东方铁塔(002545)是国内资源相对有限，老挝是理想海外寻钾标的。公司钾肥扩产迎接高景气，空间打开。预计2021-2023年，公司收入32.7/39.7/49.5亿元，归母净利润4.31/7.41/9.26亿元，EPS0.35/0.60/0.74元，对应3月15日10.55元收盘价30.48/17.70/14.17x PE。给予公司基于市盈率估值法的目标价13.20元，首次覆盖给予“买入”评级。