证券行业大涨点评：反弹行情中证券股的超额收益与配置价值

本研报分析了证券行业在反弹行情中的超额收益和配置价值。政策催化A股反弹，短期证券行业体现高贝塔属性。长期来看，证券行业的边际变化将带来长期阿尔法收益。行业估值位于历史底部，基本面与政策共振有望带来估值持续修复。建议关注综合实力突出、市场份额逐步提升的龙头券商和在互联网财富管理领域具备差异化竞争力的公司。风险提示包括经济复苏不及预期和政策改革推进滞后。