统计局2月数据点评：需求弹性与投资韧性双超预期

房地产行业2022年1-2月全国商品房销售面积同比-9.6%，较2021Q4收窄7.2pct，显著高于同期63城新房销售面积同比增速-30.14%；1-2月全国商品房销售金额同比-19.3%，较2021Q4扩大0.62pct；1-2月全国商品房销售均价同比-10.7%，为2000年以来2月累计同比增速最低点，房企继续加大营销力度，以价换量加强销售回款。1-2月销售无惧高基数压力下，可能受益于去年四季度以来中央层面稳预期的表态，按揭力度的持续宽松以及地方因城施策不断升级所带来的潜在预期改善（百城房价环比增速由21年11月的-0.04%稳步提升至22年2月的+0.03%）。我们认为销售复苏持续性依然面临行业预期不稳的考验，后续表现取决于托底政策的连续性和跟进力度，合理住房需求，尤其是改善性需求的释放节奏。