根据报告,国际钾肥价格上周再创新高,上涨主要由于供给方面,全球供应风险大幅提升,俄罗斯宣布中止钾肥出口,全球钾肥供应将受到影响。需求方面,农产品价格上涨对钾肥价格高位起到支撑作用。预计钾肥价格将持续上涨。此外,中国化工产品价格指数上周上涨3.2%,其中醋酸涨39.9%,烧碱跌7.8%。动力煤价格大幅下跌,主要受宏观政策因素影响。在供给方面,受安全检查影响,煤炭供应稍显紧张;同时,国际煤价受俄乌事件影响维持高位,近期进口量较少。但在宏观方面,国家发改委立足国情,多次强调保供政策,与有关单位和相关地区探讨煤炭稳产增产工作,保长协稳煤价,部分大型国企严格执行限价。报告还回顾了上周化工板块的行情,钾肥行业、磷肥及磷化工板块涨幅最大,橡胶制品板块跌幅最大。投资建议钾肥行业持续景气下,相关标的或将受益,如亚钾国际、盐湖股份、藏格矿业、东方铁塔等。风险提示地缘政治变化、俄罗斯化肥出口政策变动、海外疫情反复、汇率变动等。