交通运输行业周报第10期：京东物流收购德邦，业务协同强化竞争力

德邦股份私有化并入京东物流，业务协同推动竞争力强化。德邦股份在3月11日发布关于控股股东股权结构变动暨实际控制人发生变更公告，公司创始股东崔维星先生等人员、控股股东德邦控股等机构分别与京东卓风签署股份转让协议等交易文件，将创始股东、机构股东等持有的德邦控股99.9870%的股份，约9386万股以39.93亿元的价格转让与京东卓风，并分三期进行交易。由于德邦控股为德邦股份控股股东，持有德邦股份66.4965%的股份，上述交易完成后，京东卓风将通过控股德邦股份间接控股德邦股份。目前京东卓风为京东物流全资子公司，而随着京东卓风控股德邦股份，京东物流将整合德邦股份原有业务，完成德邦股份的私有化。此前，德邦股份在2月27日公告因筹划与股权结构变动相关的重大事项申请停牌，并将于3月14日复牌。德邦股份并入京东物流后，双方预计在保持品牌与团队独立运营的基础上充分发挥协同作用，强化在市场内的竞争力。一方面，德邦股份深耕快递快运领域，稳居国内零担市场龙头地位，在维持中高端快运市场领先地位的基础上针对电商开拓大件快递业务，开启第二曲线。但在2020年起国内疫情持续为大量B端客户带来经营压力，上游需求缩减导致公司收入增长放缓，叠加全年油价高企导致运输成本及资源费用上浮。公司前期业绩预减公告披露，2021年预计实现归母净利润相比2020年减少3.78-4.91亿元，同比降低67%-87%，面临一定经营与财务压力，而在并入京东物流体系内预计压力有所缓解。另一方面，京东物流是国内领先的技术驱动的供应链解决方案及物流服务商，一体化供应链物流服务收入规模持续领先行业。得益于京东在电商市场稳固的领先地位，京东物流仓储及配送业务服务质量及规模突出，且客户资源范围广、粘性强。而在大件物流领域，京东物流业务规模相对薄弱，在私有化德邦股份后预计通过网络融合提升运力资源利用效率，叠加客户资源相互转化，实现业务间的高度协同。随着业务整合推进，京东物流预计补足弱项，进一步凸显竞争力并收拢各细分领域市场份额。 风险提示：电商旺季下网购需求后续释放不及预期；快递行业单票收入改善情况不及预期；快递服务市场需求不及预期；业务整合推进进度不及预期。 1.交通运输板块行情一览 本周交通运输板块跌幅为5.64%，跑输沪深300指数1.42个百分点。所有板块均下跌，其中物流、铁路公路、航空机场、航运港口板块分别下跌4.74%、3.53%、6.99%、7.03%。 图1：本周各子板块涨跌幅情况（2022.3.7-2022.3.13） 相关个股标的中，普路通、海航科技、锦州港、澳洋顺昌、圆通速递领涨，分别上涨8.99%、7.79%、7.66%、3.44%、3.16%；宁波海运、嘉友国际、海汽集团、吉祥航空、春秋航空领跌，分别下跌20.20%、18.42%、10.65%、10.38%、10.12%。 表1:本周涨幅前五个股（2022.3.7-2022.3.13） 表2：本周跌幅前五个股（2022.3.7-2022.3.13） 2.行业一周要闻及公告速递 2.1本周行业重点新闻 行业 中国交通新闻网3月7日发布：3月5日，第十三届全国人民代表大会第五次会议在北京人民大会堂开幕。今年的政府工作报告直面挑战、科学谋划、任务详细、目标明确，在全国交通运输行业代表、委员间激发共鸣共识、汇聚奋进力量。国务院总理李克强在政府工作报告中指出，过去一年是党和国家历史上具有里程碑意义的一年。一年来，面对复杂严峻的国内外形势和诸多风险挑战，全国上下共同努力，统筹疫情防控和经济社会发展，全年主要目标任务较好完成，“十四五”实现良好开局，我国发展又取得新的重大成就。今年，外部环境更趋复杂严峻和不确定。但中国的发展从来都是在应对挑战中前进，中国人民有战胜任何艰难险阻的勇气、智慧和力量。政府工作报告中，着力稳定宏观经济大盘、着力稳市场主体保就业、更大激发市场活力和发展内生动力等实招硬招彰显职责使命、饱含人民心声、满载信心希望。“整体感觉就是一个字，实！很接地气。”“今年政府工作报告对实体经济的支持力度前所未有。”“聆听报告，深感交通人使命光荣、责任重大。”……连日来，交通运输行业代表委员讲感悟、话落实、谋未来，站在不同的角度表达出一致的观点——交通运输行业一定会切实担负起稳增长的重任，大力弘扬新时代交通精神，一如既往担当作为、攻坚克难、砥砺奋进，加快建设交通强国，努力当好中国现代化的开路先锋，以优异成绩迎接党的二十大胜利召开。“政府工作报告多次提到交通运输工作，特别是强调要积极扩大有效投资，建设重点水利工程、综合立体交通网、重要能源基地和设施。”全国人大代表、江苏省交通运输厅厅长陆永泉表示，对照落实政府工作报告，江苏交通将全面发挥“稳投资、稳增长”压舱石作用，更大力度落实扩大内需战略，确保完成投资1809亿元；系统推进物流提质降本增效，更高水平支撑构建现代流通体系；全面提升交通运输智慧绿色水平，进一步加快发展智慧交通和智慧物流；深化城乡公交发展，新辟省际毗邻公交线路6条、省内毗邻公交线路19条。 中国交通新闻网3月8日发布：3月6日下午，习近平总书记在全国政协农业界、社会福利和社会保障界委员联组会上细问民生，一句句悉心询问的背后是总书记对民生福祉和乡村振兴发展的深深牵挂。“当时总书记问的第一个问题就是我们当地巩固脱贫攻坚成果工作。”3月7日，海南省白沙黎族自治县打安镇田表村原党支部书记羊风极委员接受本报记者采访，回忆同总书记面对面交流的场景时激动不已。 会上，羊风极第一个发言，就是围绕“路通业兴”打开了话匣子。“我向总书记汇报了我们那里农村巨大的变化：基础设施完善了，村道都是水泥路，村庄变得干净漂亮，村里增加了光伏、咖啡等产业，百姓的生活变好了，精气神也上来了，发展的活力更足了，大家对乡村振兴充满信心。”羊风极介绍，近年来，白沙黎族自治县村村通了水泥路，交通基础设施逐步完善，依托便利的交通，田表村的槟榔、火龙果、林下经济等产业日渐兴旺。羊风极回忆，他发言时，总书记边听边记，不时点头，之后又补充询问田表村的具体位置和管辖情况。“总书记问得很细，十分亲切。时时刻刻将人民群众放在心上。”羊风极深有体会地说。回顾近年来的乡村发展变化，羊风极说，随着交通条件的改善，村里不断扩大产业发展规模、种类，掀起了“美丽乡村建设”热潮，也不断吸引着大学生及外出务工群众返乡创业。“听完我的这一部分汇报，总书记对我说希望能够把返乡创业这把火烧得更旺一些。”总书记的亲切嘱托让羊风极振奋不已，“总书记对我们巩固脱贫攻坚成果的方法提出了更高要求，我们将努力壮大大学生、外出务工人员、退伍军人等返乡创业集群，全面拓展乡村振兴发展空间，不负总书记的期望。”据了解，“十三五”以来，白沙黎族自治县共新建农村公路47条86.7公里，改建农村公路42条237.44公里，农村公路硬化总里程增加到1286.47公里，受益人口约19万人。全县初步形成了以高速公路、国道、省道为骨架，以县、乡、村公路为基础的干支相连、布局合理、四通八达的公路交通网络，切实解决制约农村发展的“瓶颈”，为脱贫攻坚和实施乡村振兴战略提供基础保障。 中国交通新闻网3月9日发布：用好政府投资资金，带动扩大有效投资；围绕国家重大战略部署和“十四五”规划，适度超前开展基础设施投资；政府投资更多向民生项目倾斜，加大社会民生领域补短板力度；优化投资结构，破解投资难题，切实把投资关键作用发挥出来……面对需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力，稳增长被放在更加突出的位置，政府工作报告对扩大有效投资作出一系列安排部署。 交通基础设施建设是扩大有效投资的重点领域，在2022年全国交通运输工作会议上，“有效稳投资”被列为全年“六个有效”要求之一。本期《两会·观察》邀请部分全国人大代表、政协委员畅谈积极扩大交通有效投资的务实举措。“十四五”开局之年，川藏铁路以及配套公路建设等一大批重大项目有序推进，为促进稳增长、保持经济运行在合理区间作出了有力的支撑和贡献。人勤春来早，万事日相催。各地早安排、早部署，以完善的“施工图”推进项目平安、高质、高效建设。今年1月，江西省公路水路基础设施建设完成投资47.3亿元，同比增长6%。“我们建立了公路水运重点交通基础设施建设前期工作协调推进机制，设立前期工作专班，统筹协调、督促、指导各单位重点项目前期工作。”全国人大代表、江西省交通运输厅厅长王爱和介绍，省交通运输厅还召开全省高速公路、水运项目、普通公路前期工作推进会，对“十四五”期交通重大项目前期工作进行全面系统部署，助力实现“开门红”。为加快推动重大交通项目落地落实，江苏省交通运输厅确定今年为全省交通运输领域“重大项目攻坚年”，并建立重大项目厅领导挂钩联系制度。全国人大代表、江苏省交通运输厅厅长陆永泉介绍，该制度确立了42个年度重大交通项目挂钩联系的厅领导、开工时间、牵头部门、责任单位等，将进行清单化管理，确保重大交通项目如期开工，工程建设进展顺利，形成持续推进的良好局面。全国人大代表、四川省交通运输厅厅长罗佳明介绍，四川交通将坚持深度挖潜、跳起摸高，确保全年公路水路建设完成投资1500亿元以上，继续担当促投资、稳增长的主力军；全面启动“十四五”规划内项目前期工作，提升勘察设计质量，确保成渝扩容等10个高速公路项目共计1170公里取得工可批复（核准），再储备马尔康至康定等9个高速公路项目，共计1011公里。 中国交通新闻网3月10日发布：习近平总书记在参加十三届全国人大五次会议内蒙古代表团审议时强调，贯彻新发展理念是新时代我国发展壮大的必由之路。政府工作报告也多次提到“转型”一词。传统产业数字化智能化改造加快；推动能耗“双控”向碳排放总量和强度“双控”转变；统筹稳增长、调结构、推改革，加快转变发展方式；加强数字中国建设整体布局，促进产业数字化转型；坚持先立后破、通盘谋划，推进能源低碳转型……在“稳”的基础上求“进”，为推动交通运输高质量发展指明了方向。推动交通运输高质量发展重点在于推动行业转型升级。2022年全国交通运输工作会议明确提出“有效促转型”，当前以5G、互联网、大数据、人工智能、低碳技术等为代表的新技术，正推动交通运输行业全方位、全链条改造，加速向数字化、绿色化、融合化转型。本期《两会·观察》邀请部分全国人大代表、政协委员分享有效促进交通运输业转型的鲜活案例和深度思考。在政府工作报告中，有关数字经济发展的笔墨很重，为推进高质量发展指明了路径。在当下经济工作稳字当头、稳中求进的总基调下，各地纷纷抢占数字时代发展机遇，数字经济正在成为产业转型升级的新引擎。“由于设备性能趋于老化、超大客流持续增长、运能需求不断提高、设备维护压力剧增，大修改造迫在眉睫，上海轨道交通2号线无感更新改造方案应运而生。”全国政协委员、上海申通地铁集团有限公司董事长俞光耀介绍，本次改造在性能、功能、运能不降低的前提下完成。改造后的2号线突破国外信号系统的技术壁垒，实现了不同代际、不同制式信号系统的互联互通，各项指标全面提升，给市民更好的体验感和获得感。“这次改造提高了轨道交通的网络服务能级，系统同步升级接入数字化运维中心，为数字化转型、可持续发展奠定了坚实的基础。”俞光耀说。“去年12月16日交付的新一代长江高端邮轮‘长江叁号’取得了中国船级社（CCS）绿色船舶和智能船舶附加标志，并试点安装了航行安全智能预警及船员行为智能识别系统，通过人工智能驾驶决策辅助系统，减少人为因素对航行安全的影响。”全国人大代表、中国长江航运集团有限公司前董事长、招商局集团有限公司人力资源部部长张锐介绍，加大科技创新力度，建设智慧长江是中国长江航运集团加快新旧动能转换，推动产业转型升级的关键一招。“科技创新对促进行业持续健康发展发挥了重要作用，但科技创新工作力度还有待进一步加大。”全国政协委员、国家邮政局普遍服务司司长马旭林建议，加大对邮政业科研体系建设支持力度，瞄准邮政业智能安检系统、智能视频监控、地址信息服务等重点方向，建设全国重点实验室或国家工程研究中心，填补邮政业在国家级相关科研平台方面的空白，更好凝聚高水平科技人才。各大高校的