行业投资策略：可选消费防御专题：布局低估值，寻找新亮点

本研报是关于家用电器行业的年度投资策略。研报认为，尽管当前可选消费板块面临诸多挑战，但仍有亮点。具体来说，增长稳健且长期发展竞争壁垒较高的优质标的性价比逐步显现，提供合适布局机会；房地产预期放松等利好政策频出，行业结构性增长和估值修复机会有望显现；2022Q2进入低基数、海运价格有所松动，海运运力增加或缓解出海企业业绩压力；供给缺口、俄乌冲突下短期文化纸价格温和上涨态势有望持续、天然钻毛坯涨价潮背景下培育钻石有望受益，预计文化纸制造企业和培育钻石龙头企业将迎来周期性机遇。此外，研报还建议关注基本盘业务稳定、新拓业务有望持续提供较高增长并且估值进入安全投资边际的企业。