有序开展“双碳”工作，能源结构转型及节能降耗持续推进

1.行情回顾 本周，公用事业行业指数上涨1.85%，跑输沪深300指数3.53%，市场表现强于大盘。 图表1：各行业周涨跌幅情况 环保行业细分子行业中，大气治理、节能与能源清洁利用、固废处理、监测&检测、水务、园林本周涨跌幅分别为-1.08%、0.88%、-0.64%、-0.81%、0.84%、-0.78%。 公用行业细分子行业中，火电、燃气、地方电网、清洁能源发、水电本周涨跌幅分别为0.81%、0.76%、-1.09%、2.52%、3.89%。 图表2：环保行业细分板块周涨跌幅情况 图表3：公用行业细分板块周涨跌幅情况 环保行业个股表现：本周环保行业涨幅前五的个股为江南水务、聆达股份、聚光科技、中电环保、宝馨科技，跌幅前五的个股为奥福环保、艾可蓝、英科再生、英科再生、隆盛科技。 公用行业个股表现：本周公用行业涨幅前五的个股为天富能源、辽宁能源、中国核电、大通燃气、郴电国际，跌幅前五的个股为福能股份、安科瑞、皖能电力、甘肃电投、国网信通。 图表4：环保行业周涨幅前五个股 图表5：环保行业周跌幅前五个股 图表6：公用行业周涨幅前五个股 图表7：公用行业周跌幅前五个股 行业估值呈震荡态势。截至2022年3月4日，公用事业（申万）PE（ TTM ）为27.29倍，PB（LF）为1.87倍。 图表8：16年以来公用事业（申万）PE（ TTM ）走势 图表9：16年以来公用事业（申万）PB（LF）走势 动力煤价格下跌。2022年3月4日，秦皇岛动力煤价(Q5500)为940.00元/吨，动力煤期货收盘价格为838.2元/吨，周环比变化分别为-15.54%、-8.49%。库存方面，2022年3月4日，秦皇岛煤炭库存为495.00万吨，沿海六港口炼焦煤库存合计为285万吨，周环比变化分别为0.92%、-13.37%。 图表10：秦皇岛动力煤价(Q5500)走势（元/吨） 图表11：动力煤期货收盘价格（元/吨） 图表12：秦皇岛煤炭库存（万吨） 图表13：沿海六港口炼焦煤库存合计（万吨） 国内天然气价格上涨。2022年3月4日，国内LNG出厂价格指数为8292元/吨，中国LNG到岸价为59.67美元/百万英热（2月26日数据），周环比变化分别为-0.75%、61.75%。 图表14：中国LNG出厂价格指数（元/吨） 图表15：中国LNG到岸价（美元/百万英热） 硅料价格较上周小幅上涨，硅片价格显著上涨。根据PVInfoLink数据，截至2022年3月2日，多晶硅致密料现货均价为242元/千克，周环比变化为0.0%；多晶硅片/单晶硅片-166/单晶硅片-182/单晶硅片-210现货均价分别为2.300/5.430/6.520/8.600元/片 ， 周环比变化为0.9%/1.5%/1.1%/1.2%；多晶电池片-金刚线/单晶电池片-166/单晶电池片-182/单晶电池片-210现货均价分别为0.862/1.100/ 1.130/ 1.140元/瓦，周环比变化为13.3%/4.8%/13%/10.1%；单晶组件-166/单晶组件-182/单晶组件-210现货均价分别为1.860/1.880/1.880元/瓦，周环比变化为0.5%/0.0%/0.0%。 图表16:多晶硅现货均价（元/千克） 图表17：硅片现货均价（元/片） 图表18：PERC电池片现货均价（元/瓦） 图表19：组件现货均价（元/瓦） 2.专题研究：可再生能源规模扩张，虚拟电厂有望加快发展 虚拟电厂概念：根据《虚拟电厂的概念和发展》一文，虚拟电厂（virtual power plant，简称VPP）是通过先进信息通信技术和软件系统，实现分布式电源、储能系统、可控负荷、电动汽车、充电桩等分布式能源的聚合和协调优化，以作为一个特殊电厂参与电力市场和电网运行的电源协调管理系统。整体而言，虚拟电厂并不是真实存在的电厂，而是一种智能电网技术，应用分布式电力管理系统参与电网运行调度，实现“源-荷-网”聚合优化。一般而言，虚拟电厂由发电系统、储能设备、通信系统三部分构成。 图表20：虚拟电厂示意图 虚拟电厂的主要功能：虚拟电厂可聚合分布式能源参与到电力市场和辅助服务市场中运行，为输电网、配电网提供管理和辅助服务。而在虚拟电厂系统中，终端用户、分布式电源、电网以及能源服务商均可参与电力市场交易，各环节的企业和用户均可获得收益。展望未来，虚拟电厂系统作为用户与大电网互动“桥梁”，通过应用物联网、5G和大数据技术，聚合点多、面广、单体容量小的用户可调节资源，促进节能减排和减少常规电源建设。据中国电力报报道，以建设200兆瓦虚拟电厂为例，每年可节约标煤4.07万吨，减排二氧化碳10.8万吨、二氧化硫3261吨。 图表21：虚拟电厂运行的基本框架 虚拟电厂的关键技术：虚拟电厂系统运行涉及的关键技术包括协调控制技术、智能计量技术、信息通信技术三类。 协调控制技术：各类分布式电源、储能系统、可控负荷、电动汽车以及充电桩等为虚拟电厂主要控制对象，这使得聚合多元的分布式能源实现向系统高要求的电能输出成为虚拟电厂协调控制的重难点。此外，由于可再生能源具有间歇性、随机性特征，为实现可再生能源大规模并网，则需要储能系统、可控负荷、可分配发电机组与可再生能源电力合理配合，从而保证电能质量和提高发电经济性。因而，实现不同系统和设备之间协调运行，成为虚拟电厂运行的必要条件，而协调控制技术也就成为虚拟电厂的关键技术之一。根据《虚拟电厂的概念和发展》一文，虚拟电厂控制结构分未集中控制和分散控制两类。集中控制结构下，虚拟电厂决策由中央控制单元-控制协调中心（control coordination center，CCC）做出，虚拟电厂中的各系统环节通过通信技术与控制协调中心联系，而控制协调中心采用能量管理系统（EMS）来协调可控负荷、储能系统等。分散控制结构中，处理决策由各分布式电源系统控制，信息交换代理起到了集中结构中的中心控制器的作用。协调控制技术下，传感器、处理器以及系统设计、软件方案等是主要的产品或服务。 图表22：虚拟电厂的集中控制结构 图表23：虚拟电厂的分散控制结构 智能计量技术：智能计量技术是虚拟电厂对分布式电源、可控负荷进行监测和控制的基础条件，智能计量系统可智能测量和读取能源耗用量或生产量。经过自动计量管理系统的监测，用户可了解自身能源耗费，并在此基础上，采取合理的用能调节举措。智能计量技术中，信息采集、计量设备以及系统设计、软件方案等是主要的产品或服务。 信息通信技术：信息通信技术是数据、信号传输的载体，通过应用双向通信技术，虚拟电厂系统可接受各单元的状态信息，并向控制器发送指令完场相关操作。虚拟电厂中应用的信息通信技术主要基于互联网技术进行，包括Wifi、5G等。 虚拟电厂商业模式：参与到电力交易市场中获取收益。虚拟电厂运营商可通过参与电力现货交易、辅助服务以及需求侧响应等方式获取收益。 在现货交易中，虚拟电厂可参与现货电量交易，支撑电网平衡；辅助服务市场中，虚拟电厂通过参与服务服务交易，可实现电能资源合理调度，并实现调峰调频和备用管理；需求侧响应方面，虚拟电厂可实现合理调用电能资源的同时，有效响应电网负荷的管理需求。在实际运行过程中，虚拟电厂系统作为一个整体参与电力市场交易及辅助电力系统运行安全，同时提供调峰、调频、紧急控制等辅助服务，并依据内部各类分布式能源的贡献度进行收益分配 图表24：虚拟电厂交易体系架构图 虚拟电厂模式、技术趋于成熟。随着5G、物联网、区块链、储能等技术发展，虚拟电厂可有效实现数据收集、处理，及时效应多元分布式能源聚合下能源运营协调需求。当前，国内已有多个虚拟电厂示范项目落地，如国网上海电力运用智慧能源虚拟电厂运营管理平台精准、智慧调动分布式电力负荷资源。预计未来随着政策驱动以及分布式能源广泛接入到电网中，虚拟电厂有望迎来发展机遇期。 图表25：国网上海电力智慧能源虚拟电厂运营管理平台 国内分布式光伏装机规模持续增长，驱动虚拟电厂需求释放。国家能源局数据显示，2021年，国内新增分布式光伏29.00GW。其中，户用光伏新增装机规模为21.50GW。同时，截至到2021年，国内累计分布式光伏装机规模达1.075亿千瓦，约占全部光伏发电装机规模的1/3。展望未来，分布式光伏装机规模有望持续增长，大规模的分布式能源接入将对电网系统的稳定性、安全性带来挑战，预计未来虚拟电厂的市场需求将持续增长。 图表26：国内分布式光伏新增装机规模（GW） 3.上市公司动态 图表27：中标签约和对外投资 图表28：股东增减持和股份质押 图表29：股份回购和股东激励 图表30：股权增发、债权融资和其他融资 图表31：业绩公告 4.行业动态 《以沙漠、戈壁、荒漠地区为重点的大型风电光伏基地规划布局方案》发布。 近日，国家发改委、国家能源局发布《关于印发<以沙漠、戈壁、荒漠地区为重点的大型风电光伏基地规划布局方案>》的通知。根据文件，计划以库布齐、乌兰布和、腾格里、巴丹吉林沙漠为重点,以其他沙漠和戈壁地区为补充,综合考虑采煤沉陷区,规划建设大型风电光伏基地。到2030年,规划建设风光基地总装机约4.55亿千瓦,其中库布齐、乌兰布和、腾格里、巴丹吉林沙漠基地规划装机2.84亿千瓦,采煤沉陷区规划装机0.37亿千瓦,其他沙漠和戈壁地区规划装机1.34亿千瓦。（信息来源：中国能源报） 世界首个智能氢混合供热系统在英国亮相。 日前，世界第一个智能氢混合供热系统已在英国彭布罗克郡进行了演示，证明该技术可以帮助实现净零排放。该试验项目是由英国研究与创新基金资助的“米尔福德港-能源王国项目”的一部分。这项试验将氢燃料锅炉、电空气源热泵以及智能控制技术结合在一起，在英国最大的能源港米尔福德港的一座商业建筑中进行。（信息来源：中国能源报）法国政府计划在2023年提交新的核电站建设计划 近日，法国政府计划在2023年提交新的核电站建设计划，并希望新的核电站能够在2035年到2037年间投入使用，法国电力公司已向政府提交了建造6座新的压水堆的可行性报告。此前的2021年10月12日，法国总统马克龙在巴黎公布了“法国2030”投资计划，其中提出了要“重塑核电”，宣布法国将重新启动境内的核反应堆建设，以应对全球变暖。（信息来源：北极星电力新闻网） 国家能源局：原则上不再新建单纯以发电为目的的煤电项目。 国家能源局发布了政协代表《关于“碳中和”目标下煤电产业高质量发展的提案》的答复，提出在“十四五”电力发展规划中进一步明确严控煤电项目，原则上不再新建单纯以发电为目的的煤电项目，按需安排一定规模保障电力供应安全的支撑性电源和促进新能源消纳的调节性电源。（信息来源：中国能源报） 我国自主设计建造的亚洲第一深水导管架顺利完工。 中国海油2月28日消息，我国自主设计建造的亚洲第一深水导管架——“海基一号”在广东珠海顺利完工，标志着我国在超大型海洋油气平台导管架设计建造技术上取得新突破，开创了我国中深海油气资源开发的新模式，对保障国家能源安全、提升深海资源开发能力具有重要意义。（信息来源：中国能源报） 德国：将100%可再生能源的目标提前至2035年，较原计划快5年。 据路透社报道，德国政府于本周一提出了新的立法草案，将“完成100%可再生能源供给，放弃化石燃料”的目标日期从原定的2040年（“well before 2040")提前至2035年。（信息来源：索比光伏网） 国家能源局：积极推动大型风电光伏基地项目建设，加大力度推进送出工程建设。 会议指出，各地要认真贯彻落实国家关于以沙漠、戈壁、荒漠地区为重点的大型风电光伏基地建设的相关部署，积极推动基地项目建设，加大项目储备、紧盯行业政策文件落地见效，发挥可再生能源开发建设按月调度机制的作用，及时协调解决风电光伏发电开发建设中遇到的困难和问题，特别是要加大力度推进送出工程建设，促进可再生能源高质量跃升发展。（信息来源：索比光伏网） 南方电网、南方能监局