重点推动450GW大基地建设，锂资源保障成两会提案热点

核心推荐组合：明阳智能、丰元股份、通威股份、亿纬锂能、山东威达、星云股份、晶澳科技、中环股份、宁德时代、福斯特、天合光能、天顺风能 新能源发电： 光伏：2022年重点推动450GW风光大基地项目建设；新能源1月并网超12GW，行业景气度持续提升，户用光伏有望持续快速增长。根据2022年政府工作报告，我国将有序推进碳达峰碳中和工作，推进大型风光电基地及其配套调节性电源规划建设，根据发改委何主任在“部长通道”采访过程中的介绍，我国在沙漠、戈壁、荒漠规划建设450GW的大型风电光伏基地，推动实现双碳目标。根据国家能源局消息，2022年1月国内新增风光装机规模超过12GW，接近2021年一季度装机规模，我们预计装机高增长主要受益于分布式光伏快速发展+陆风装机需求提升。推荐关注多晶硅料和电池片龙头通威股份；组件龙头隆基股份、晶澳科技；大硅片龙头中环股份、晶盛机电；逆变器龙头阳光电源、锦浪科技、固德威；光伏辅材：福斯特、福莱特；布局新技术路线的爱康科技、迈为股份、捷佳伟创、东方日升、中来股份；光伏电站运营：晶科科技、太阳能、林洋能源。 风电：山东：海风规划总共35GW，2022年建成并网2GW；福建：6个海风项目共计1.88GW纳入福建2022年省重点项目名单。根据山东省能源局印发的《2022年全省能源工作指导意见》，将组织实施山东省海上风电发展规划，总规模35GW，同时全面启动渤中、半岛南省管海域厂址开发，开工规模5GW以上，建成并网约2GW，同时争取7.6GW厂址纳入国家深远海海上风电规划。根据福建省发改委发布的2022年度省重点项目名单，共包含6个海风项目，合计1.88GW。推荐金风科技，明阳智能和业绩高速增长的零部件企业天顺风能、泰胜风能、双一科技、金雷股份、日月股份。 新能源车：“锂资源保障、动力电池回收”成两会提案热点；国内主要车企和欧洲主要国家2月新能源车销量出炉；全球1月动力电池装机格局洗牌明显，国内厂商加速渗透。“锂资源保障”、“动力电池回收”、“换电标准建设”是两会期间对新能源车领域提及频率最高的几个关键词。宁德时代董事长曾毓群等多位代表提到锂钴资源具有重要战略意义，应当加快国内资源开发，保障供应链安全。从资源回收的层面，格力电器董事长董明珠提到要规范锂电池回收利用标准，保障动力电池从出厂、使用到回收的全过程安全。吉利集团董事长建议加大电动车换电体系建设，呼吁车企和电池厂推进换电标准规范。国内主要车企公布2月销量。蔚来6131辆、理想8414辆、小鹏6225辆、哪吒7117辆、零跑3435辆。比亚迪88283辆。上述六家车企合计约12万辆，同比+839%，环比-19%，考虑到春节假期的客观影响，我们认为该数据符合预期，维持全年600万辆预期不变。欧洲主要七国公布2月销量：合计销量13.98万辆，环比+23%。总体来看，欧洲市场表现强劲，维持较高的景气度。1月全球动力电池装机量25.7Gwh，同比+87%，环比-41%。从市场份额来看，格局洗牌明显。1月共有六家中国电池厂进入全球前十榜单，比亚迪、中航锂电、亿纬锂能进步较大，首次位列全球第二/五/十名。 推荐方面，推荐宁德时代、璞泰来、亿纬锂能、长远锂科、容百科技、丰元股份、山东威达、天赐材料、当升科技、中伟股份、中科电气、德方纳米、恩捷股份等。 风险提示：新能源装机需求不及预期，新能源发电政策不及预期，宏观经济不及预期。 重点标的 股票代码 一、行情回顾 电力设备新能源板块（中信）本周下跌2.1%，今年以来累计跌幅12.1%。 图表1：本周行业涨跌幅情况 图表2：2022年以来行业涨跌幅情况 细分板块方面，本周风电设备（申万）上涨0.2%；光伏设备（申万）上涨1.4%；储能设备（申万）下跌3.1%；工控自动化（申万）下跌1.4%。 图表3：本周板块涨跌幅 二、本周核心观点 2.1新能源发电 2.1.1光伏 2022年重点推动450GW风光大基地项目建设。根据2022年政府工作报告，我国将有序推进碳达峰碳中和工作，推进大型风光电基地及其配套调节性电源规划建设，提升电网对可再生能源发电的消纳能力。根据发改委何主任在“部长通道”采访过程中的介绍，我国在沙漠、戈壁、荒漠规划建设4.5亿千瓦的大型风电光伏基地，推动实现双碳目标。 新能源1月并网超12GW，行业景气度持续提升，户用光伏有望持续快速增长。根据国家能源局消息，2022年1月国内新增风光装机规模超过12GW，接近2021年一季度装机规模，我们预计新能源装机高增长，主要受益于分布式光伏快速发展+陆风装机需求提升。受整县推动政策刺激，多方资本入场布局户用光伏电站业务，考虑到户用电站更低的建设成本、更高的上网电价，叠加资本入场后更为低廉的资金成本，可实现更优的投资回报率，即使在高组件价格和零补贴的背景下，仍能实现较高收益率，因此下游开发热情高涨，全年有望实现快速增长。 德国拟提前至2035年完成能源转型，光伏基本面持续向好。根据财联社消息，德国经济部提出一份待立法的草案，计划将100%可再生能源供电目标提前15年（至2035年）实现。为实现上述目标，根据规划，德国陆风新增装机量将从今年的3GW提升至2027年的10GW，光伏新增装机量将从今年的7GW提升至20GW，强化德国光伏、风电装机高增长预期。 展望2022年，在瓶颈环节新增产能逐步释放背景下，集中式地面电站将迎来明显的需求修复；在整县推进逐步落地与工业电价上涨预期的双重催化下，以户用和工商业为代表的分布式装机或将迎来快速发展，根据CPIA的乐观预期，国内新增光伏装机将达到75GW（+42%），全球装机将达到220GW。 2022年硅料的有效供给依旧有限，硅料会降价刺激需求，但是降价幅度有限，硅料环节盈利确定性强。同时随着硅片盈利向下传导，电池片环节盈利有望改善。当前硅料环节还处在行业估值洼地，重点关注多晶硅料和电池片龙头通威股份；组件龙头隆基股份、晶澳科技、天合光能；硅片龙头中环股份；逆变器龙头阳光电源、锦浪科技、固德威； 光伏辅材：福斯特、福莱特；布局新技术路线和受益于扩产的爱康科技、东方日升、迈为股份、捷佳伟创、中来股份。 2.1.2风电/核电 海风最新动态梳理： 山东：海风规划总共35GW，2022年建成并网2GW。根据山东省能源局印发的《2022年全省能源工作指导意见》，将组织实施山东省海上风电发展规划，总规模35GW，同时全面启动渤中、半岛南省管海域厂址开发，开工规模5GW以上，建成并网约2GW，同时争取7.6GW厂址纳入国家深远海海上风电规划。 福建：6个海风项目共计1.88GW纳入福建2022年省重点项目名单。根据福建省发改委发布的2022年度省重点项目名单，共包含6个海风项目，合计1.88GW，分别为三峡福建漳浦六鳌海上风电场二期项目（400MW）、莆田平海湾DE区（40万千瓦）项目（400MW）、平潭外海海上风电场项目（100MW）、长乐外海海上风电场C区项目（496MW）、平潭长江澳海上风电场工程项目（185MW）、宁德霞浦海上风电场B区项目（300MW）。 河北海兴核电项目重启论证，扩充核电选址空间。根据国家能源局消息，目前河北省海兴核电项目已被列入《京津冀协同发展规划纲要》重点项目，正在开展有关论证工作，待各方意见达成一致后，将适时研究推动海兴核电项目。海兴项目于2014年即详细披露选址、技术、投资、建设时间等信息，经历漫长等待后，目前已正式重启论证工作，项目若推进顺利将成为沿海省份河北的第一座核电站，扩大核电选址范围。 推荐方面，建议关注储能产业链，携手宁德储能生态圈标的星云股份；迎来业绩拐点的风机龙头金风科技，明阳智能和业绩高速增长的零部件企业天顺风能、泰胜风能、双一科技、金雷股份、日月股份。 2.2新能源汽车 锂资源保障、动力电池回收成两会提案热点。3月5日，十三届全国人大五次会议召开，我们对新能源车相关提案做了梳理。其中，"锂资源保障”、“动力电池回收”、“换电标准建设”是提及频率最高的几个关键词。宁德时代董事长曾毓群、上汽集团董事长陈虹、奇瑞汽车董事长尹同跃、天齐锂业董事长蒋卫平均提到了锂钴资源的重要战略意义，应当加快国内资源开发，保障供应链安全。从资源回收的层面，格力电器董事长董明珠提到要规范锂电池回收利用标准，保障动力电池从出厂、使用到回收的全过程安全。吉利集团董事长建议加大电动车换电体系建设，呼吁车企和电池厂推进换电标准规范。 图表4：两会期间锂电产业链有关提案梳理 国内2月销量环比下降，主要系春节假期影响，维持全年预期600万辆不变。国内主要车企公布2月销量。蔚来6131辆、理想8414辆、小鹏6225辆、哪吒7117辆、零跑3435辆。比亚迪88283辆。上述六家车企合计约12万辆，同比+839%，环比-19%。 总体来看相比1月呈现下滑态势，但考虑到春节假期的客观影响，我们认为该数据符合预期，对行业景气度无需担心，我们维持全年600万辆预期不变。同口径来看，和2021年2月数据对比，其实环比回落幅度属于正常水平，甚至还有所改善（理想、小鹏、零跑、比亚迪2022年2月环比下降幅度均小于2021年2月）。 图表5：国内主要车企2月新能源车销量单位：辆 欧洲七国2月销量环比增23%，法国市场销量超预期。欧洲主要七国公布2月销量。 德国49889辆，环比+25%；英国15094辆，环比-36%；法国41291辆，环比+127%； 意大利8648辆，环比-5%；挪威7012辆，环比-3%；瑞典10906辆，环比+4%；西班牙6837辆，环比+37%。欧洲七国合计销量13.98万辆，环比+23%。总体来看，欧洲市场表现强劲，维持较高的景气度。 图表6：欧洲主要各国2月新能源车销量单位：辆 全球1月动力电池装机格局洗牌明显，国内厂商加速渗透。SNE Research公布2022年1月份全球动力电池装机量数据。从装机总量来看，1月全球动力电池装机量25.7Gwh，同比+87%，环比-41%。从市场份额来看，格局洗牌明显。1月共有六家中国电池厂进入全球前十榜单，从装机量和增速上来看，国内电池厂领跑全球： （1）宁德时代：全球龙一，占38%（相比2021年+5pcts）； （2）比亚迪：首次成为全球装机第二厂商，占14%（相比2021年+5pcts）； （3）中航锂电：首次成为全球装机第五厂商，占5%（相比2021年+2pcts）； （4）国轩高科：全球第七，占3%（相比2021年+1pcts）； （5）蜂巢能源：全球第九，占2%（相比2021年+1pcts）； （6）亿纬锂能：全球第十，首次进入全球前十，占2%。 图表7：2022年1月全球动力电池装机格局 图表8：2021年全球动力电池装机格局 推荐方面，推荐宁德时代、璞泰来、亿纬锂能、长远锂科、容百科技、丰元股份、山东威达、天赐材料、当升科技、中伟股份、中科电气、德方纳米、恩捷股份等。 三、产业链价格动态 3.1光伏产业链 图表9：光伏产业链价格涨跌情况，报价时间截至：2022-03-02 3.2锂电池及主要材料 图表10：锂电池及主要材料价格涨跌情况，报价时间截至：2022-03-04 四、一周重要新闻 4.1新闻概览 新能源汽车行业资讯： 1.理想汽车将在北京车展期间发布理想L9 2.松下计划24年在日本工厂增加两条生产线量产4680电池3.上汽智己L7正式投产，预计3月29日上市 4.工信部：抓紧研究明确新能源车购税优惠延续等政策 公司新闻： 1.诺德股份：2021年度业绩快报公告2.贝特瑞：2021年度业绩快报公告3.翔丰华：2021年年度报告4.星源材质：2021年年度报告 新能源发电 太阳能 行业资讯： 1.中电建15GW组件、逆变器中标公示 2.10GW光伏+风电5GW！甘肃酒泉拟打造千万千瓦级可再生能源基地 3.2.8~3.5元/瓦，国家电投陕西、河南317MW整县分布式光伏EPC中标公示4.中环半导体单晶硅片价格公示 公