组装业务产品化转型，车规半导体龙头再上新台阶

闻泰科技是一家全球领先的智能终端和半导体公司，业务涵盖智能终端、半导体和物联网等领域。公司通过收购得尔塔切入苹果产业链，智能终端业务迎来客户质量和规模的显著提升。同时，公司也在突破光学和SIP模组，产业真协同落地，有望打开千亿空间。在供给端，公司的产业模式与需求端的高景气决定车规功率产品供需错配超预期，安世作为全球第九大MOS厂和国际一流的车规功率模拟产品供应商，未来将持续受益。预计到23年，安世收入与利润将实现30%+的复合增长。公司作为国际一流汽车功率半导体核心供应商，老产品将充分受益于高景气的新能源车产业和未来2年产能加速扩张，带动市占率继续提升，高压高阶新品厚积薄发，打开新空间。建议投资者关注公司的发展动态和业绩表现。