成银转债：四川省首家城市商业银行

成银转债是四川省首家城市商业银行发行的可转债，总发行规模为80.00亿元，扣除发行费用后将全部用于支持本行未来各项业务发展。当前债底估值为97.42元，YTM为3.01%。当前转换平价为102.89元，平价溢价率为-2.81%。转股期为自发行结束之日起满6个月后的第一个交易日至转债到期日止。条款中规中矩，总股本稀释率13.23%。我们预计成银转债上市首日价格在119.76 ~137.77元之间，我们预计中签率为0.023%。建议积极申购。