动态跟踪：Q4业绩超预期，“大发光”获批带来新看点

普门科技发布2021年业绩快报，全年实现营业收入7.78亿元，同比增长40.50%；归母净利润1.90亿元，同比增长31.99%。Q4单季实现营收2.34亿元，同比增长45%，实现归母净利润0.68亿元，同比增长33%。公司产品线不断完善，组织架构变革优化，业绩增长主要来自于自研项目上的突破和营销组织架构的优化。公司首款“大发光”仪器eCL9000已于1月28日获证，单台检测速度达到300T/H，为电化学方法最高速。我们认为，eCL9000的推出将进一步增强了公司电化学发光的竞争力，有望带动装机和单产大幅提升，市场表现值得期待。由于公司21年自研注册大量产品，研发投入加大，我们上调公司研发费用率预测由18%到22%，预测公司2021年每股收益为0.45元，维持预测22-23年分别为0.66/0.91元，基于可比公司估值，给予21年56倍PE，目标价为25.20元，维持"买入"评级。