家用电器研究周报（2022年第8周）：终端需求筑底，原料价格仍高

家电行业：终端需求筑底，原料价格仍高。家电指数本月下跌3.6%，跑输万得全A指数6.1pcts。主要是国内外两方面的原因导致了上周板块的回撤：上周外围市场风险继续发酵，俄乌冲突进一步升级，欧盟与美国先后出台对俄制裁措施。国内来看，房地产政策的边际放松仍未带来实质性的复苏迹象。展望2022Q1，家电板块的利空逐渐钝化+估值偏低，较好的配置时点逐渐临近。建议关注三条主线：（1）受益于基本面复苏的传统龙头，关注格力电器、海尔智家、美的集团、老板电器、九阳股份、苏泊尔；（2）关注海信视像，股权改革催化+激光电视放量+产品走出国门；（3）景气度高位的新兴家电，相关标的有科沃斯、石头科技、极米科技、火星人。