2月制造业和非制造业PMI双双回升，制造业和建筑业需求改善带动PMI回升，但生产有所回落。小型企业PMI降至疫后新低，经营压力仍然较大。往后来看，财政政策仍需精准可持续，基建回升幅度预计有限，制造业需求也很大程度上受到外需影响，“稳增长”仍需宽货币配合，债市料难以直接走熊，转入震荡交易行情的概率较高。
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