华泰金融工程在《行业配置策略：投资时钟视角》报告中，回顾并改进了其之前的报告，构建了宏观因子指数，并将其应用于资产类别投资时钟策略。报告指出，主要改进包括优化了增长、通胀、信贷和货币因素指数的代理指标和构建技术，优化了相位判断方法的细节，提高了宏观预测的稳健性。同时，通过划分宏观因素指数的上行/下行范围，并对典型资产类别的月回报率和这两个范围内的“赢率”进行统计，建立了宏观因子-资产类别的映射，并评估了宏观因素指数的好坏程度。此外，引入趋势和估值元素以进行更好的评估，使资产类别投资时钟策略的夏普比率比增强型基准投资组合高0.26，卡尔马比率高0.19。
