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有色钢铁行业周策略(2022年第8周):锂钴镍价格齐升,板块估值修复趋势明朗
2022-02-28
刘洋
东方证券
我***
AI智能总结
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本周有色、钢铁行业研报总结如下:
宏观:俄乌冲突爆发,或将加剧欧美各国通胀压力。国外:2月24日俄罗斯对乌克兰采取军事行动,局势动荡或导致国际能源和粮食价格上涨,将进一步加剧美欧各国通货膨胀压力。国内:住建部表示保持房地产市场调控政策的连续性和稳定性,促进房地产业良性循环和健康发展,努力稳地价、稳房价、稳预期。
钢铁:发改委调节铁矿石、煤炭价格,钢企成本端或受益。本周螺纹钢产量环比明显上升6.86%,消耗量环比大幅上升46.78%。本周钢企复产继续,根据Mysteel数据,本周长流程螺纹钢产能利用率为68.6%,环比微幅下降0.28PCT。国家发改委维护市场正常秩序,保障铁矿石、煤炭价格平稳运行或将使钢企在成本端受益。
新能源金属:新能源汽车需求高涨,锂钴镍价格齐升。锂方面,本周国产56.5%氢氧化锂价格为41.55万元/吨,环比大幅上升11.54%;国产99.5%电池级碳酸锂价格为46.4万元/吨,环比明显上升5.94%。本周MB标准级钴环比小幅上升,四氧化三钴环比微幅上升。镍方面,本周LME镍现货结算价格为26105美元/吨,环比明显上升6.55%。
工业金属:冬奥会后,华北地区铝加工企业陆续复产。本周铜冶炼厂TC/RC环比明显上升,全球精炼铜产量、原生精炼铜11月产量环比微幅下降,电解铝12月开工率维持高位为89%,环比小幅上升0.93PCT;库存方面,LME铜库存环比小幅上升,LME铝库存环比明显下降;价格方面,本周LME铜现价环比微幅下降0.32%,LME铝现价环比小幅上升0.99%;盈利方面,本周新疆、山东、内蒙电解铝盈利环比下降。
金:乌克兰局势恶化,避险情绪推高金价。本周COMEX金价环比小幅下降0.56%,黄金非商业净多头持仓数量环比大幅上升13.83%;本周美国10年期国债收益率为1.97%,环比微幅上升0.05PCT 。
钢:普钢方面,建议一方面关注吨钢碳排放强度、吨能耗较低的上市公司,建议关注 中信特钢(000708,买入)、方大特钢(600507,未评级)、华菱钢铁(000932,买入),另一方面关注PB较低的上市公司,如马钢股份(600808,未评级)、新钢股份(600782,未评级)、鞍钢股份(000898,未评级)、太钢不锈(000825,未评级);特钢方面,建议关注新能源核电、风电的特材供应企业,如中信特钢(000708,买入)。
新能源金属:建议关注赣锋锂业(002460,未评级)、永兴材料(002756,买入)、盐湖股份(000792,未评级)等锂资源丰富的企业。
铜:建议关注矿端扩张的紫金矿业(601899,买入);及锂电铜箔生产企业:嘉元科技(688388,未评级)、诺德股份(600110,未评级)、鞍钢股份(000898,未评级)、太钢不锈(000825,未评级)。
铝:建议关注绿铝的云铝股份(000807,买入)
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