2021年归母净利润同比+9.0%，主营增长良好

香港交易所2021年全年业绩良好，营收209.50亿港元，同比增长9.2%；归母净利润125.35亿港元，同比增长9.0%。按业务品种分部，公司交易后、现货、衍生品、商品、科技、公司项目收入占比分别38.2%、29.3%、16.4%、7.1%、5.0%、4.0%，同比分别+4.7%、+22.8%、+6.0%、+1.7%、+15.4%、-10.1%。Q421业绩不佳主因投资收益同比-49.7%、存托管及代理人服务费同比-24.8%。互联互通持续深化，IPO表现暂时承压。我们预测2022-2024E EPS 10.80、11.81、12.75港元。当前股价对应2022E PE 38.63x，维持“买入-A”评级。