宏观专题：政策回暖带动全年房地产投资超1%

根据研报，房地产销售有望在上半年逐渐企稳，随着房贷利率下调，房价降幅正在收窄。而销售企稳后，房企回款条件会大幅改善，但融资端的纠偏政策见效较慢，房地产投资改善要待下半年，新开工预计将在三季度企稳，全年竣工仍将保持较高增速。政策方面，需求承压的三四线城市边际宽松力度较大，已有多地降低首付比例，预计将有效带动市场回温。投资端，我们维持此前报告的中性判断，预计全年房地产投资增速1.4%左右。