正邦转债投资价值分析：低估值的产业链一体化农牧企业，建议积极关注

正邦转债是低估值的产业链一体化农牧企业的转债，发行规模为16亿，目前具备债性。公司是产业链一体化农牧企业，出栏量位于行业第二，养殖成本有望进一步降低。受猪周期影响，公司2021年业绩表现较弱，开源节流以应对猪周期压力，保障资金链安全性。公司目前债务压力较重，存续债券可能出现违约风险。综合而言，正邦转债发行规模较大，评级尚可，债底保护较好。正股正邦科技是农业产业化国家重点龙头企业，受到当地政府和银行的大力支持，助力公司度过“猪周期”。建议积极关注该标的，并在适当低位布局。