技术：欧盟/美国芯片立法凸显代工厂的战略价值

欧盟和美国通过立法促进半导体制造业，计划投资520亿美元和430亿欧元来增加当地半导体生产。过去两年的芯片短缺让各国更加意识到半导体生产链的战略价值，而供应链安全正在推动晶圆厂从集中式转向分布式。全球半导体行业进入了一个新的周期，电子产品产能扩张。我们对2022年提升中芯国际和华虹半导体等半导体代工厂的销量和平均售价的机会持乐观态度。我们也看好设备制造商的机会，例如NAURA Technology和ACM Research Shanghai，它们应该会受益于不断上升的资本支出。欧盟芯片法：投资430亿欧元将市场份额提升至20%欧盟委员会宣布了《欧洲芯片法》，计划通过增加投资来扩大欧盟的芯片产能。该法案旨在向公共和私人基金投资超过430亿欧元，以帮助到2030年将欧盟在全球产能中的份额提高到20%。美国芯片法案：投资520亿美元用于半导体生产美国众议院通过了《美国竞争法案》，旨在为美国基金设立一个价值520亿美元的CHIPS，以激励私营部门公司投资半导体制造。我们看好代工/设备领域的机会，认为成熟工艺制造的价值再次被认可，各大IDM和代工企业再次进入再扩张阶段。我们乐观地认为，代工行业的成熟工艺应该会在未来几年保持平均售价和销量的上升。投资者应关注该行业的估值回升股（如中芯国际和华虹半导体）。