量价角度梳理我国海上风电发展现状

本周专题 2021年我国海上风电新增投产规模达到1690万千瓦，同比高增约340%，累计装机规模达到2638万千瓦，跃居全球第一。2022年海上风电国补退出，平价时代开启，我国海上风电行业发展现状如何，未来将有多大的增量空间？本周我们从量价角度对我国海上风电行业发展现状进行梳理。 核心观点 我国海上风电开发前景优质且便于消纳 我国具有较好的风能资源储备，根据海上风能资源普查成果，中国5到25米水深，海上风电开发潜力约2亿千瓦；50米到70米高度海上风电开发潜力约5亿千瓦。海上风速高，很少有静风期，可以有效利用风电机组发电容量。一般估计海上风速比平原沿岸高20%，发电量增加70%，在陆上设计寿命20年的风电机组在海上可达25年到30年。相比于陆上风电，我国海上风电资源开发距离负荷中心更近，便于就地消纳，可有效避免或降低电能远距离传输中的损失，且无需占用大量陆地资源。 量：海上风电装机规模处于高速增长通道 总量方面，2021年中国海上风电新增投产规模达到1690万千瓦，同比高增约340%；累计装机规模达到2638万千瓦，同比高增142.7%，占全球海风装机比例达到48%，超过英国跃居世界第一。 竞争格局方面，地方和开发企业均呈现集中度较高的特点。截至2020年末，江苏省海上风电累计装机容量为681.6万千瓦，占全国海上风电累计装机容量的62.7%；累计装机规模在前五的企业累计装机容量占全国总装机容量的67.9%。 十四五新增海风装机规划方面，江苏、广西、广东、浙江、天津和山东六省市在“十四五”期间的海上风电装机增量达43.28GW，为我国“十三五”海上风电增量8.25GW的5.25倍。 价：省补接力国补，助力海上风电迈入平价时代 海风电价政策演变：我国海上风电政策划分为试点、特许权招标、标杆电价、竞争性配置和平价5个阶段，标杆电价阶段项目上网电价为0.85元/ (kW·h),补贴强度高达46.7% ~ 57.1%；2022年国补退坡，海上风电迈入平价时代。 海上风电招标市场重启：2021年9月至2022年2月，有招标或者中标进展的项目数量达到15个，总规模达到8.89GW。此外，广东和浙江两省已相继建立海上风电省级财政补贴制度，接替“国补”助力海上风电发展。 投资建议 我国海风资源丰富且便于消纳。2021年我国海上风电累计装机规模已经位居全球第一，并于2020年迈入平价时代。“十四五”期间海上风电增量可期，根据规划，江苏、广西、广东、浙江、天津和山东六省市在“十四五”期间的海上风电装机增量达43.28GW，为我国“十三五”海上风电增量8.25GW的5.25倍。具体标的方面，建议关注海上风电运营商【福能股份】【江苏新能】【中闽能源】【三峡能源】【浙江新能】，海缆标的【中天科技】【东方电缆】【起帆电缆】。 风险提示：政策推进不及预期、行业技术进步放缓、用电需求不及预期、煤炭价格波动的风险等 1.量价角度梳理我国海上风电发展现状 2021年全年我国海上风电新增投产规模达到1690万千瓦，同比高增约340%，累计装机规模达到2638万千瓦，跃居全球第一。2022年海上风电国补退出，平价时代开启，我国海上风电行业发展现状如何，未来将有多大的增量空间？本周我们从量价角度对我国海上风电行业发展现状进行梳理。 1.1.我国海上风电开发前景优质且便于消纳 海上风能资源相比陆上风能资源更丰富，开发前景较好。我国幅员辽阔、海岸线长，具有较好的风能资源储备。根据海上风能资源普查成果，中国5到25米水深，海上风电开发潜力约2亿千瓦；50米到70米高度海上风电开发潜力约5亿千瓦；另外有部分地区深海风能资源也较为丰富。 图1：我国近海5-20米水深的海域内、100米高度年平均风功率密度分布 海上风速高，很少有静风期，可以有效利用风电机组发电容量。海水表面粗糙度低，风速随高度的变化小，可以降低塔架高度。海上风的湍流强度低，没有复杂地形对气流的影响，可减少风电机组的疲劳载荷，延长使用寿命。一般估计海上风速比平原沿岸高20%，发电量增加70%，在陆上设计寿命20年的风电机组在海上可达25年到30年。 海上风电更利于消纳。我国陆上风能资源主要集中于东北、华北、西北等“三北”地区，海上风能资源主要集中于东南沿海地区。我国东部地区经济发展较西部地区更快，用电量较高。2020年我国东南沿海地区的浙江、福建等省份均不存在弃风情况。相比于陆上风电，我国海上风电资源开发距离负荷中心更近，便于就地消纳，可有效避免或降低电能远距离传输中的损失，且无需占用大量陆地资源。 图2：2020年全国70米高度层平均风速图 图3：2020年全国70米高度层平均风功率密度图 表1：2021年全国各地区风电利用率情况 1.2.量：海上风电装机规模处于高速增长通道 1.2.1.21年海风新增装机规模高增340%，累计装机跃居全球第一 我国海上风电累计装机规模自2020年突破千万千瓦大关之后，“抢装潮”在2021年进一步发展。2021年海上风电新增投产规模达到1690万千瓦，同比高增约340%，超过了全球其他任何国家5年的装机总量。截至2021年底，我国海上风电的累计装机规模达到2638万千瓦，同比高增142.7%。 图4：2016-2021中国海上风电新增和累计装机容量（单位：万千瓦） 全球范围来看，2021年全球海上风电新增投产规模再破历史纪录，全年新增投产海上风场84个，共18.5GW，同比增长177%，其中90%左右的装机量增长来自中国。截至2021年末，中国海上风电累计投产装机规模占全球海风装机比例达到48%，超过英国跃居世界第一。 图5：2021年全球风电新增装机比例 图6：2021年末全球海上风电累计装机比例 1.2.2.竞争格局：地方和开发企业均呈现集中度较高的特征 地方竞争格局：江苏省在存量和增量上均具备领先优势。增量装机方面，2020年海上风电新增装机分布在江苏、广东、福建、辽宁、浙江和河北六个省市。其中江苏省新增海风装机容量为209万千瓦，占全国海上风电新增装机总量的54.4%；存量装机方面，截至2020年末，江苏省海上风电累计装机容量为681.6万千瓦，占全国海上风电累计装机容量的62.7%；位居第二的广东省装机规模为135.8万千瓦，累计占比为12.5%；福建省累计装机101.6万千瓦，占比为9.4%。 图7：2020年沿海省市新增和累计装机规模（单位：万千瓦） 2021年各省市海上风电建设进程加快，部分省市新增装机增幅较大。山东省首个海上风电示范项目——国家电投山东半岛南3号项目开工，实现了全省海上风电的“零突破”。 2021年4月初，广东省发改委发布《关于下达广东省2021年重点建设项目计划的通知》，列示出40个海上风电项目，其中11个项目预计于2021年底完成建设，总规模达到3.43GW。 表2：2021年广东省海上风电投产项目 企业竞争格局：我国海上风电开发市场格局较为集中，头部的大型央国企占据了较大的市场份额。截至2020年底，参与海上风电开发的企业共有27家，其中累计装机规模达到50万千瓦以上的企业有国能投、华能集团、三峡集团、国电投和中广核5家，累计装机容量占2020年末全国累计装机容量的67.9%。 图8：截至2020年底海风开发企业累计装机容量（单位：万千瓦） 1.2.3.海风可开发潜力大，“十四五”期间增量可期 全球范围看，未来十年海风累计装机规模复合增速约23.6%。据全球风能理事会预计：2021-2030年，全球将累计新增逾235GW海上风电装机，至2030年累计装机量将超过270GW，2020-2030年累计装机复合增速约23.6%。海上风电能源供给占比有较大提升空间：当前海上风电发电量占到全球能源供给的约0.3%，根据克拉克森能源转换模型，海上风电将在2050年占到全球能源供给的6%-9%，并提供4870至5990太瓦时的清洁电力。 图9：海风发电量占全球能源供给比例预测（%） 图10：2020-2030年全球海风装机规模预测（单位：GW） 我国海风资源储量大，资源利用率提升空间大。据中国工程院评估，仅考虑0—50米海深、平均风功率密度大于300瓦/平方米区域的开发面积，按照平均装机密度8兆瓦/平方千米计算，我国海上风电装机容量可达3009GW，其中江苏省和广东省的海上风电资源总量达到或者超过6000万千瓦。而截至2020年末，海上风电累计装机容量位居全国第一的江苏省也仅有681.6万千瓦，海风的资源利用率还有很大的提升空间。 “双碳”目标下，规模化也是海上风电增效的最直接路径。 国家层面上，中国已确定2025年海上风电省级目标总和超过50GW。据彭博新能源金融预测，“十四五”期间，中国海上风电累计装机规模将达46.8GW，新增装机达37.8GW，年均新增装机7.56GW。 地方层面上，多个沿海省份也对“十四五”期间海风的发展做出规划。2021年6月广东省印发《促进海上风电有序开发和相关产业可持续发展实施方案》，提出到2025年底海上风电装机规模力争达到1800万千瓦，并在全国率先实现平价并网； 同期浙江省印发《浙江省电力发展“十四五”规划（征求意见稿）》，预计到2025年底新增海上风电装机455万千瓦以上；2021年11月，江苏省发布《江苏省“十四五”可再生能源发展专项规划（征求意见稿）》，到2025年底全省海上风电并网装机规模达到1400万千瓦，力争突破1500万千瓦；2021年11月，广西海上风电规划正式获得国家能源局批复，十四五期间自治区管辖海域内全部4个场址共180万千瓦，力争2025年前全部建成并网；自治区管辖海域外择优选择570万千瓦开展前期工作，要求力争到2025年底建成并网120万千瓦以上。 表3：我国主要沿海省份海风发展规划 根据各省市规划，江苏、广西、广东、浙江、天津和山东六省市在“十四五”期间的海上风电装机增量达43.28GW，为我国“十三五”海上风电增量8.25GW的5.25倍，其中广东、山东和江苏省的新增装机规模接近或者超过10GW。 表4：“十四五”期间我国沿海省份海上风电规划规模 1.3.价：省补接力国补，助力海上风电迈入平价时代 1.3.1.海风电价政策演变：国补退坡，平价来临 我国海上风电的快速发展得益于国家政策和补贴大力扶持,按上网电价划分,可将我国海上风电政策划分为试点、特许权招标、标杆电价、竞争性配置和平价5个阶段。标杆电价阶段我国核准的海上风电项目数和容量最多,期间项目上网电价为0.85元/ (kW·h),内地沿海11省市的基准电价为0.3644~0.453元/ (kW·h),各省所需补贴额为0.397~0.4856元/ ( kW·h),补贴强度高达46.7% ~57.1%。 表5：我国海上风电发展阶段的政策与电价汇总 抢装潮后海上风电招标市场短暂进入“平价缓冲期”。我国海上风电产业自2020年掀起“抢装”热潮，但是海风招标市场热度降低，在目前海上风电仍然较高的背景下，市场的观望情绪较浓。自2019年海上风电招标量达到15.6GW的历史新高后，2020年全年新招标量回落至6.3GW，跌幅达到近60%，2021年上半年海上风电招标规模为0。截至2021年9月末，全国仅有两个项目公开招标，分别是华润电力苍南1#海上风电项目和中广核象山途茨海上风电项目，招标量仅在1GW左右。 图11：2015-2021前三季度海上风电招标量（单位：GW） 2021年末至2022年初，海上风电招标市场重启。以三峡集团为例，自2021年11月起，三峡集团接连启动了包括昌邑莱州湾一期、阳江青洲五、六、七以及福建平潭外海共5个海上风电项目的项目招标。2021年9月至2022年2月，有招标或者中标进展的项目数量达到15个，总规模达到8.89GW。 表6：2021年9月以来海上风电项目进展统计 1.3.2.省补接力国补，助力海上风电度过平价前关键成长期 我国海风产业处于平价前的关键过渡期。我国近海风电