“东数西算”工程全面启动，奠定数字经济发展基石

2月17日，国家发改委等部门联合印发文件，同意在京津冀、长三角、粤港澳大湾区、成渝、内蒙古、贵州、甘肃、宁夏启动建设国家算力枢纽节点，并规划了10个国家数据中心集群，并印发《全国一体化大数据中心协同创新体系算力枢纽实施方案》的通知。 “东数西算”的本质是围绕数据中心重构网络格局，促进东西部的资源优势互补。目前，我国数据中心大多分布在东部地区，由于土地、能源等资源日趋紧张，电力成本高，大规模发展数据中心的难度和局限性大。西部地区资源充裕，特别是可再生资源丰富，具备发展数据中心、承接东部算力需求的潜力，但存在网络带宽小、跨省数据传输费用高等瓶颈，无法有效承接东部需求。因此，迫切需要加大国家算力网络的顶层设计，尽快转变以网为中心的发展模式，围绕数据中心重构网络格局。 数据中心适度聚集、由东向西梯次布局，八大枢纽各有定位承接不同种类的算力需求。通过在全国布局8个算力枢纽，引导大型、超大型数据中心向枢纽内集聚，形成数据中心集群，发挥规模化、集约化效应，加大政策支持力度，提升整体算力规模和效率。对于后台加工、离线分析、存储备份等对网络要求不高的业务，可率先向西转移，由西部数据中心承接。一些对网络要求较高的业务可在京津冀、长三角、粤港澳大湾区等东部枢纽布局，枢纽内部要重点推动数据中心从一线城市向周边转移。 政策明确绿色节能、上架率等发展目标，实现算力统筹有序、健康发展。“东数西算”目的为引导大型、超大型数据中心向枢纽内集聚，指引数据中心行业规范发展。在起步阶段，为坚决避免数据中心盲目发展，"东数西算"工程先在京津冀、长三角、粤港澳大湾区、成渝、内蒙古、贵州、甘肃、宁夏的8个算力枢纽内规划设立了10个数据中心集群，划定了物理边界，并明确要求PUE至少小于1.25，上架率高于65%，可再生能源使用率显著提升的发展目标。 目前我国东西物理距离远，我们认为“东数西算”工程需要通过优化网络基础设施建设、加强数据中心和电力网一体化设计、引导技术创新形成云网融合，最终实现全国一体化大数据中心体系的总体建设。主要受益产业环节有： 数据中心供应商：已在西部地区有IDC机房储备的运营商：中国移动、中国电信、中国联通；具备集群化数据中心运维经验，且后期扩张能力充足的第三方数据中心厂商：万国数据、数据港、奥飞数据、光环新网、宝信软件等；数据中心精密温控厂商：英维克、佳力图等。 光通信产业链：光网络建设将提升国家数据中心集群的网络节点等级及网络传输质量。建议关注：高速光模块或G-PON相关标的：中际旭创、新易盛、光迅科技、华工科技等；光纤光缆相关标的：长飞光纤、中天科技、亨通光电等。 数据中心电力设备商：目的为提升数据中心可再生能源使用率。建议关注：UPS设备商：科华数据等。 服务器等硬件设备厂商：实现异构算力融合、云网融合、数据安全流通等技术创新和模式创新。建议关注：中兴通讯、紫光股份、星网锐捷、烽火通信等。 本周行情：本周通信板块涨跌幅为2.14%，沪深300指数涨跌幅为1.08%，通信板块跑赢沪深300指数1.06个百分点，在所有一级行业中排序11/28。2020年年初至今通信板块涨跌幅为-1%，电子板块涨跌幅为-0.5%，传媒板块涨跌幅为-11.8%，计算机板块涨跌幅为-5.1%，创业板涨跌幅为2.7%，沪深300指数涨跌幅为-10.7%，通信板块跑赢沪深300指数9.8个百分点。通信板块跑输创业板指数3.7个百分点。截止至本周结束，通信行业按申万一级行业指数分类的PE- TTM 为37.99,位列所有申万一级行业第8,同期的沪深300 PE- TTM 为13.35。 风险提示：光网络建设不及预期，5G下游应用需求不及预期，服务器芯片缺货等。 一、本周观点 （一）行业观点 2021年5月24日，国家发展改革委、中央网信办、工业和信息化部、国家能源局联合印发了《全国一体化大数据中心协同创新体系算力枢纽实施方案》，2021年12月，贵州、内蒙古、甘肃、宁夏启动建设全国一体化算力网络国家枢纽节点获得批复，2月17日，国家发改委等部门联合印发文件，同意在京津冀、长三角、粤港澳大湾区、成渝、内蒙古、贵州、甘肃、宁夏启动建设国家算力枢纽节点，并规划了10个国家数据中心集群，并印发《全国一体化大数据中心协同创新体系算力枢纽实施方案》的通知。至此，8大算力枢纽和10个集群全部落地，全国一体化大数据中心体系完成总体布局设计，“东数西算”工程正式全面启动。 “东数西算”的本质是围绕数据中心重构网络格局，促进东西部的资源优势互补。目前，我国数据中心大多分布在东部地区，由于土地、能源等资源日趋紧张，电力成本高，大规模发展数据中心的难度和局限性大。西部地区资源充裕，特别是可再生资源丰富，具备发展数据中心、承接东部算力需求的潜力，但存在网络带宽小、跨省数据传输费用高等瓶颈，无法有效承接东部需求。因此，迫切需要加大国家算力网络的顶层设计，尽快转变以网为中心的发展模式，围绕数据中心重构网络格局。 图表1西部地区具备发展数据中心、承接东部算力需求的潜力 数据中心适度聚集、由东向西梯次布局，八大枢纽各有定位承接不同种类的算力需求。 通过在全国布局8个算力枢纽，引导大型、超大型数据中心向枢纽内集聚，形成数据中心集群，发挥规模化、集约化效应，加大政策支持力度，提升整体算力规模和效率。对于后台加工、离线分析、存储备份等对网络要求不高的业务，可率先向西转移，由西部数据中心承接。一些对网络要求较高的业务可在京津冀、长三角、粤港澳大湾区等东部枢纽布局，枢纽内部要重点推动数据中心从一线城市向周边转移。 西部数据中心解决非实时需求：贵州、内蒙古、甘肃、宁夏这四个节点打造面向全国的非实时性算力保障基地。定位于不断提升算力服务品质和利用效率，充分发挥其资源优势，夯实网络等基础保障，积极承接全国范围的后台加工、离线分析、存储备份等非实时算力需求。 东部枢纽承接网络要求较高的业务：京津冀、长三角、粤港澳大湾区、成渝四个节点服务于重大区域发展战略实施需要。定位于进一步统筹好城市内部和周边区域的数据中心布局，处理工业互联网、金融证券、灾害预警、远程医疗、视频通话、人工智能推理等对网络要求较高的业务。 图表2数据中心适度聚集、由东向西梯次布局 政策明确绿色节能、上架率等发展目标，实现算力统筹有序、健康发展。“东数西算”目的为引导大型、超大型数据中心向枢纽内集聚，指引数据中心行业规范发展。在当前起步阶段，为坚决避免数据中心盲目发展，"东数西算"工程先在京津冀、长三角、粤港澳大湾区、成渝、内蒙古、贵州、甘肃、宁夏的8个算力枢纽内规划设立了10个数据中心集群，划定了物理边界，并明确要求PUE至少小于1.25，上架率高于65%，可再生能源使用率显著提升的发展目标。 节能压力倒逼新型基础设施绿色低碳发展。根据发改委《“十四五”新型基础设施建设专家谈之七：数字化与绿色化深度融合推动新型基础设施低碳发展》数据显示，按照未来数据中心机架数量年均30%的增速，预计到“十四五”末，其年用电量将在2020年基础上翻一番。这对数据中心的绿色低碳发展形成巨大的挑战，节能压力倒逼IDC行业绿色低碳发展。1）IT设备方面，持续推进利用云计算等技术将数据中心资源池化、虚拟化，大幅提高相同能耗水平下服务器的利用率。与此同时，主设备与配套设施一体化建设的数据中心微模块技术，也在助力提升数据中心能效中发挥重要作用；2）制冷技术方面，自然冷源的节能技术得到规模化应用，同时以液冷技术为代表的新型制冷系统已逐渐成熟； 3）供配电系统方面，模块化UPS、高压直流供电、一路市电直供一路保障电源等技术的落地应用，有效降低供配电系统的电能损耗。在数据中心整体层面，通过对数据中心温度、湿度、电压、电流、功率等各项数据采集与分析，并通过人工智能和大数据技术实时动态优化各专业领域设备、系统的工作状态的综合用能管理技术也在持续推广。 目前我国东西物理距离远，我们认为“东数西算”工程需要通过优化网络基础设施建设、加强数据中心和电力网一体化设计、引导技术创新形成云网融合，最终实现全国一体化大数据中心体系的总体建设。主要受益产业环节有： 1）数据中心供应商：已在西部地区有IDC机房储备的运营商：中国移动、中国电信、中国联通；具备集群化数据中心运维经验，且后期扩张能力充足的第三方数据中心厂商：万国数据、数据港、奥飞数据、光环新网、宝信软件等；数据中心精密温控厂商：英维克、佳力图等。 2）光通信产业链：光网络建设将提升国家数据中心集群的网络节点等级，提高网络传输质量。建议关注：高速光模块或G-PON相关标的：中际旭创、新易盛、光迅科技、华工科技等；光纤光缆相关标的：长飞光纤、中天科技、亨通光电等。 3）数据中心电力设备商：目的为提升数据中心可再生能源使用率。建议关注：UPS设备商：科华数据等。 4）服务器等硬件设备厂商：实现异构算力融合、云网融合、数据安全流通等技术创新和模式创新。建议关注：中兴通讯、紫光股份、星网锐捷、烽火通信等。 （二）推荐标的 云及流量基建板块：钢铁信息化/自动化/智能化、IDC业务双轨并行，一线核心资源丰富、已具备集群化规模资源且后期扩张能力充足的IDC龙头企业宝信软件（600845.SH）。 企业通信板块：亿联网络（300628.SZ），SIP市占率全球第一且仍有较大上行空间；VCS业务方面与平台型厂商持续推进生态建设，同时以优秀的产品力及品牌能力在国内外推进云平台布局；云办公终端业务产品矩阵加速完善打开成长第三极。 物联网及下游应用板块：移远通信（603236.SH），全球物联通信模组龙头企业，专注模组行业的物联蜂窝通信模组的平台型公司，在5G、NB-IoT、Cat.1模组等领域积极投入研发布局，在万物互联时代有望卡位占得先机。广和通（300638.SZ），物联通信模组龙头企业、全球笔电模块绝对龙头，通过与lntel的合作实现笔电业务快速成长，同时积极布局高毛利的车载市场和其他5G高价值场景，有望延续业务高增长。和而泰（002402.SZ），国内智能控器龙头，优先受益产业链分工转移和下游智能网联趋势。5G毫米波测试进展顺利，未来一旦商用铖昌科技有望优先受益。拓邦股份（002139.SZ），国内智能控制器龙头企业，周期回暖叠加长期成长趋势构成公司长线逻辑，目前公司仍然处于低估状态。 移为通信（300590.SZ），公司追踪类终端业务盈利能力强、渠道壁垒深。追踪类终端业务的稳步增长、共享出行和动物溯源业务的爆发正带动业绩环比改善；中长期看公司有望逐步抢占海外竞争对手退出留下的真空份额。 军工通信板块：上海瀚讯（300762.SZ），军用宽带通信先行龙头，技术储备深厚，具备完备的军工业务资质，多年经验积累军用产品化思维，深入理解军用需求公司，在行业景气度提升及军工通信宽带升级的双重机遇下，将充分受益定型产品的下沉渗透及在研产品多军种定型列装带来的丰沛订单增量。七一二（603712.SH），老牌军企内生突破，专注专网无线通信做宽做深。公司是国内超短波军工通信的先行者，其产品已实现全军种布局、全疆域覆盖。公司聚焦军工通信行业，横向做宽、纵向纵深，延伸产品版图。 先发优势及技术储备保障龙头地位，系统及数据链产品打开第二成长极。 二、本周行情回顾 （一）国内市场回顾 本周通信板块涨跌幅为2.14%，沪深300指数涨跌幅为1.08%，通信板块跑赢沪深300指数1.06个百分点，在所有一级行业中排序11/28。 图表3申万一级行业涨跌幅 过去30天通信板块涨跌幅为-4.1%，电子板块涨跌幅为-10.4%，传媒板块涨跌幅为-12.3%，计算机板块涨跌幅为-8.3%，创业板涨跌幅为-10.8%，沪深300指数涨跌幅为-2.4%，通信板块跑输沪深300指数1.7个百分点。通信板块跑赢创业板指数6.7个百分点。 2022年年初至今通信板块涨跌幅为-0.97%，电子板块涨跌幅为-0.5%，传媒板块涨跌幅为-11.8%，计算机板块涨跌幅为-5.1%，创业板涨跌幅为2.7%，沪深300指数涨跌幅为-