“东数西算”工程启动，浙江打造若干百万千瓦级海风基地

本周行业重要趋势： “东数西算”工程正式启动（发改委官网） 多部委联合印发通知，批复同意8大枢纽节点、10大数据中心集群规划，“东数西算”工程正式启动。全社会算力有望持续20%以上需求增长带动下，未来逐步形成西部地区承接更多算力、东部地区更多承载高网络性能要求业务，形成“东数西算”布局。各地具体规划逐步落地，如韶关集群规划到2025年建成50万架标准机架、500万台服务器规模，投资超500亿元，有望带动整个产业链快速发展。 浙江实施“风光倍增”工程，打造若干百万千瓦级海上风电基地（北极星网）浙江政府发布关于完整准确全面贯彻新发展理念做好碳达峰碳中和工作的实施意见，实施“风光倍增”工程，推进整县光伏建设，打造若干百万千瓦级海上风电基地。加快储能设施建设，鼓励“源网荷储”一体化等应用。持续提高已建特高压通道输送清洁能源比重，全力推进送浙第四回特高压直流通道建设。 本周投资观点： 本周市场反弹，通信行业优质标的业绩成长性突出而估值较低，长期配置价值凸显。展望全年，重点围绕高景气赛道以及低位/低估值+反转逻辑标的。 重点关注：通信+储能/新能源、物联网/车联网、云计算、工业互联网等细分领域应用进入加速发展阶段，成长逻辑清晰。中长期看，持续关注业绩确定性较强的高景气细分赛道。建议关注：物联网/智能汽车、光纤光缆/海缆、军工通信、主设备、视频会议、IDC、运营商等： 一、5G网络： 1、主设备商：重点推荐：中兴通讯； 2、光纤光缆：重点推荐：中天科技（海洋、新能源板块潜力十足，光纤光缆景气周期开启）、亨通光电（海洋+光纤光缆双重驱动）、永鼎股份（光通信复苏，汽车线束打开增量空间），建议关注：长飞光纤（光纤光缆量价齐升）； 3、光模块&光器件：中际旭创（全球数通光模块龙头）、新易盛、天孚通信、光迅科技、博创科技、光库科技、中瓷电子、太辰光、剑桥科技； 二、5G应用端（汽车智能化等）： 1、物联网/车联网：重点推荐：创维数字（智能座舱+元宇宙VR，家电联合覆盖）、拓邦股份（智能控制器+储能）、广和通、汉威科技（机械联合覆盖）、移为通信、移远通信、威胜信息（机械联合覆盖）、美格智能、四方光电（机械联合覆盖）；建议关注：华工科技（车载传感放量）、有方科技、映翰通、意华股份（汽车连接器+光伏）、鼎通科技、瑞可达、鸿泉物联； 2、在线办公/视频会议：重点推荐：亿联网络（UC终端解决方案龙头,持续完善产品矩阵）、星网锐捷（云办公/云桌面、视频会议）、梦网科技（富媒体短信龙头）、会畅通讯（视频会议软硬件布局）等； 3、运营商：中国移动、中国电信、中国联通； 三、通信+能源： 1、海风海缆：中天科技（海洋、新能源板块潜力十足，光纤光缆景气周期开启）、亨通光电（海风+光纤光缆双重驱动）； 2、IDC：重点推荐：科华数据（电新联合覆盖）、润建股份（民营通信网络管维龙头，光伏运维重点突破）、光环新网，建议关注：紫光股份、英维克、奥飞数据、海兰信（UDC）、数据港等； 四、军工通信&北斗：通信是国防信息化领域的严重短板，超短波及区宽渗透率提升可期，建议关注：海格通信、七一二、上海瀚讯、华测导航； 五、数字人民币：随着数字人民币的持续推广，未来规模化应用可期，建议关注：楚天龙、东信和平等。 风险提示：疫情影响、5G产业和商用进度低于预期，下游应用推荐速度不及预期，贸易战不确定风险。 重点标的推荐 1.本周重点行业动态以及观点（02.14-02.19） 1.1.5G最新动态及点评： 13部门联合印发新政策：引导电信运营商加快5G建设进度（C114） 国家发改委、工信部等12部门联合印发《促进工业经济平稳增长的若干政策》，其中包括加快新型基础设施重大项目建设，引导电信运营商加快5G建设进度，支持工业企业加快数字化改造升级，推进制造业数字化转型；启动实施北斗产业化重大工程，推动重大战略区域北斗规模化应用；加快实施大数据中心建设专项行动，实施“东数西算”工程，加快长三角、京津冀、粤港澳大湾区等8个国家级数据中心枢纽节点建设。推动基础设施领域不动产投资信托基金（REITs）健康发展，有效盘活存量资产，形成存量资产和新增投资的良性循环。 中国广电5G核心网贵州省级节点建设正式启动（C114） 中国广电5G核心网贵州省级节点建设正式启动。此前，中国广电江苏、河北、四川、河南湖南、海南等省级节点均已分别启动建设（另：中国广电南部大区节点也已在广州开工）。 贵州广电透露，正按照中国广电统一部署，全力推进核心网建设、 700M 网络清频、机房建设、网络互联互通以及运营系统搭建等工作，为今年中国广电正式运营192移动手机号段做好全面准备。 中国广电5G核心网工程主要为南北两大区控制面节点和31个省用户面节点。省级节点建设任务主要包括核心网用户面建设、用户面与控制面的连接以及与三家运营商的互联互通等。下一步，中国广电将全力以赴加快5G核心网省级节点设备的安装、物理连接、软件预装、数据加载、系统调测和联调联试等，快速推进与三家运营商省内网间互联互通，实现广电192号段商用放号，加强700MHz频率基站与移动共建共享，推进700MHz合法频率迁移，探索政企业务与移动合作的创新模式等。 1.2.云计算&数据中心最新动态及点评： “东数西算”工程正式启动（发改委官网） 国家发改委、中央网信办等部门联合印发通知，同意在京津冀、长三角、粤港澳大湾区、成渝、内蒙古、贵州、甘肃、宁夏等8地启动建设国家算力枢纽节点，并规划了10个国家数据中心集群。至此，全国一体化大数据中心体系完成总体布局设计，“东数西算”工程正式全面启动。 截至目前，我国数据中心规模已达500万标准机架，算力达到130EFLOPS（每秒一万三千亿亿次浮点运算），全社会对算力需求每年有望仍将以20%以上的速度快速增长。算力已成为国民经济发展的重要基础设施。目前，我国数据中心大多分布在东部地区，由于土地、能源等资源日趋紧张，在东部大规模发展数据中心难以为继。而我国西部地区资源充裕，特别是可再生能源丰富，具备发展数据中心、承接东部算力需求的潜力。 “东数西算”工程规划： 1）推动全国数据中心适度集聚、集约发展。通过在全国布局8个算力枢纽，引导大型、超大型数据中心向枢纽内集聚，形成数据中心集群。在算力枢纽之间，打通数据高速传输网络，强化云网融合、多云协同，促进东西部算力高效互补和协同联动，加快实现全国数据中心的合理布局、优化供需、绿色集约和互联互通。 2）促进数据中心由东向西梯次布局、统筹发展。一方面，加快推动数据中心向西大规模布局，特别对于后台加工、离线分析、存储备份等对网络要求不高的业务，可率先向西转移，由西部数据中心承接。另一方面，对网络要求较高的业务，比如，工业互联网、金融证券、灾害预警、远程医疗、视频通话、人工智能推理等，可在京津冀、长三角、粤港澳大湾区等东部枢纽布局，枢纽内部要重点推动数据中心从一线城市向周边转移，确保算力部署与土地、用能、水、电等资源的协调可持续。 3）实现“东数西算”循序渐进、快速迭代。为坚决避免数据中心盲目发展，在当前起步阶段，8个算力枢纽内规划设立了10个数据中心集群，划定了物理边界，并明确了绿色节能、上架率等发展目标。比如，集群内数据中心的平均上架率至少要达到65%以上，可再生能源使用率要有显著提升。通过多方指标约束，促进集群高标准、严要求，最小化起步。 对集群发展情况将进行动态监测，科学评估集群算力的发展水平和饱和程度。 投资超500亿元粤港澳大湾区枢纽设立韶关数据中心集群（IDC圈） 根据国家枢纽节点建设要求，粤港澳大湾区国家枢纽节点将建立包含韶关数据中心集群、城市数据中心和边缘计算、西部地区国家枢纽节点等省外数据中心在内的三个层次的数据中心空间布局结构。其中，韶关数据中心集群提升网络级别至国家级骨干网络枢纽节点，引导全省大型、超大型（3000架以上）数据中心集聚，省内其他地区原则上不再新建大型、超大型数据中心。到2025年，韶关数据中心集群将建成50万架标准机架、500万台服务器规模，投资超500亿元（不含服务器及软件），以承载低时延类业务(时延要求小于20ms)的大型、超大型数据中心为主，辅助建设部分确需在省内建设、承载中时延要求业务(时延要求20-50ms)的大型、超大型数据中心。 1.3.光通信最新动态及点评： 思科：供应链危机持续，400G已经起飞（光纤在线） 思科CEO在该公司2022年2季度财报发布会表示，供应链危机有可能会延长到整个下半财年供应链危机不会突然解除，只可能会为未来几个季度里慢慢缓解。思科已经就交货延期通知客户，部分客户为此提前下单。 本季度思科实现销售额127亿美元，同比增长6%。其中产品业务销售额同比增长9%，而服务收入下滑1%。本季度的净利润30亿美元，去年同期是25亿美元。包括数据中心网络交换机在内的安全和灵活网络业务收入59亿美元，同比增长7%。包括光网络在内的未来因特网业务收入13.2亿美元，同比增长42%。本季度的业绩表现归因于思科在包括400G，5G，Wi-Fi6，混合云，边缘计算等多个领域的领先优势。他透露已经有700多客户升级到400GbE网络，订单数达到73.7万端口，400G已经开始起飞。 1.4.海风板块最新动态及点评： 浙江省：实施“风光倍增”工程打造若干百万千瓦级海上风电基地（北极星网） 浙江省人民政府发布关于完整准确全面贯彻新发展理念做好碳达峰碳中和工作的实施意见，文件指出积极发展低碳能源。实施“风光倍增”工程，推广“光伏+农渔林业”开发模式，推进整县光伏建设，打造若干百万千瓦级海上风电基地。因地制宜发展生物质能、海洋能等可再生能源发电。积极安全有序发展核电，打造沿海核电基地。统筹推进氢能制储输用全链条发展。扩大天然气发电利用规模。有序推进抽水蓄能电站布局和建设。加快储能设施建设，鼓励“源网荷储”一体化等应用。持续提高已建特高压通道输送清洁能源比重，全力推进送浙第四回特高压直流通道建设。 7-8.5MW机组！国华投资山东500MW海上风电项目启动招标（北极星网） 国华投资山东500MW海上风电项目风力发电机组设备采购公开招标，国华投资山东海上风电项目离岸距离19～29公里，水深9～14米，规划容量500MW。场区内建设一座220kV海上升压站，所有风电机组通过35kV集电海缆接入220kV海上升压站，升压后通过2回220kV海底电缆接至海缆登陆点。海缆登陆后经220kV架空线路接至陆上升压站，并以220kV电压等级接入山东电网。 2.本周行业投资观点 短期看： 市场情绪和风格变化之下，主要标的业绩增速、长期成长性突出，而估值偏低，风险收益比较高，长期配置价值得以突显。随着5G网络和云计算基础设施的持续规模建设，以及应用的兴起，主设备、光通信、运营商、云计算、物联网/车联网、云视频、工业互联网等细分领域行业景气度持续向上。同时，通信行业是储能、新能源等技术率先应用的行业之一，很多通信公司在储能、新能源相关领域深度布局，也有望迎来估值重塑机遇。围绕5G网络-终端-应用产业链、云计算加速发展-数据中心-网络设备-云应用，以及通信+储能/新能源细分领域，重点挖掘优质投资机会。建议中长期关注高景气领域带来的板块机会，以及成长性确立的绩优个股。 长期看： 5G是通信行业未来发展大趋势，以5G网络覆盖为目标的网络建设有望持续，龙头主设备厂商有望受益5G持续建设以及份额提升&规模效应显现，有望持续快速增长。 以满足流量增长为目标的有线网络扩容：随着5G用户渗透，网络流量快速提升，光传输、光模块等扩容升级迫在眉睫； 以满足应用和内容增长需求的云计算基础设施和物联网硬件终端投资：ISP厂商基于新应用和新内容增长，加大云计算基础设施投入，包括IDC、网络路由交换、服务器、配套温控电源、光模块及光器件的新一轮景气提升。 应用端，云视频、数据、物联网/智能网联、工业互联网、卫星互联网等行业应用进入加速发展阶段，中长期成长逻辑清晰，进入重点关注