2022年1月金融数据点评：社融全面回升 稳增长继续推进

中国银河证券股份公司发布的2022年1月金融数据报告显示，社会融资总量上行，主要是贷款上升、企业债券和政府债券发行放量带来的，影子银行止跌、股票市场融资增加也给社会融资总量带来积极的影响。整体来说社会融资上行是管理层稳增长措施的延续，我国金融机构在下游需求较弱的情况下完成了信贷的同比增长，稳增长措施逐步见效也反应了管理层的决心和对整体经济调控的有效。同时，政府债券前置，发放速度加快，企业融资也大幅上行，表内贷款上行，居民贷款小幅回落，企业贷款增加。企业短贷爆发，居民仍然较弱，2022年1月份新增信贷增速回升，企业信贷上行，居民信贷回落，企业贷款中短期贷款大幅上行。社融和M2匹配度仍然显示宽松不足，M1增速回落，M2增速继续回升。货币政策需要继续宽松，2021年1季度基数较高，在高基数下完成信贷增长有压力。央行在1个月内两次下调LPR利率，同时进行了降准、下调公开市场操作利率，并且降准可能没有结束。央行的政策释放速度显示了稳增长的决心。