液冷板行业报告：热管理系统核心组成部分，受益电车和储能需求爆发

中航证券研究所发布了一份关于液冷板行业的研究报告，认为液冷板行业将受益于电车和储能需求的爆发。液冷板是热管理系统的核心部件，通过冷却液在液流通道中循环流动传递走多余热量从而实现冷却功能。铝热传输材料和冷却板弹性较大，产业链上游为铝、铜等大宗商品，将相应金属加工成为铝热传输材料，并进一步根据客户需求加工成为冷却板。预计2025年全球电动车冷却板市场规模约142亿元，对应电动车冷却板铝热传输材料需求约26万吨。此外，储能液冷渗透率提升带来增量需求。投资建议关注冷却板产业链，推荐关注银轮股份、三花智控、松芝股份、科创新源、飞荣达等。风险提示包括新能源汽车销量不及预期、储能普及速度慢于预期、液冷渗透率提升低于预期、原材料和运费成本大幅波动。