1月物价数据点评：CPI通胀，反转在即？

1月CPI同比0.9%，低于预期的1.1%，核心CPI持平于1.2%；CPI环比由降转升至0.4%、上月为-0.3%。其中，食品环比由上月-0.6%转为上涨1.4%，主因生猪出栏加快、猪价延续回落的拖累；非食品环比由降转升至0.2%、上月为-0.2%，交通通信、其他服务项拉动明显，与原油涨价，节前出行等服务价格回升等有关。展望未来，CPI或将逐步回升、三季度上行幅度或相对较大。