中国房地产 - 从 (A)MCs 到 (Z)henro

根据报告，中国房地产行业近期有三次主要新闻流/谈话，其中两次是正面的（AMC对开发商的支持和托管账户放宽），一次是负面的（关于正荣延期到期的传闻）。政策制定者要求四大国家AMC支持开发商，但具体的形式、规模和时间的信息有限。资产管理公司为资产和不良债务提供流动性投标，这有助于加快资产销售，并为该行业从银行释放贷款额度。尽管政策目标是确保及时交付项目并避免在岸金融体系的系统性风险，但“支持”将是零碎的，将面向全国大型开发商。此外，来自四大支持的现金流入可能会优先用于送货上门和结算建筑费用。对于开发商而言，托管账户的放宽和“支持”将改善市场情绪，尽管这可能不会改变行业的游戏规则。