2022年2月10日,中泰证券研究所发布研究报告《繁荣的分化——终将回归的需求与回不去的产业变革》,对大宗商品市场进行了分析。报告指出,疫情两年有余,大宗商品普遍迭创新高的内在源动力来自低利率、宽松流动性、国内、外房地产相关全产业链的需求高景气以及脆弱的商品供给。展望2022年,疫情影响和低利率周期的淡出,后疫情时代或终将迎来需求和供应的“正常化”,但产业变革也将是不可逆的,从普涨到结构,此为“繁荣的分化”。报告对新能源上游原材料、基本金属和贵金属等板块进行了详尽分析,并推荐了相关标的。报告风险提示包括宏观经济波动风险、产业政策变动风险、新能源汽车销量不及预期风险、供给端超预期释放风险等。