加速建设全国统一电力市场体系，新势力1月销量出炉

核心推荐组合：明阳智能、丰元股份、通威股份、亿纬锂能、山东威达、星云股份、晶澳科技、中环股份、宁德时代、国轩高科、天合光能、天顺风能 新能源发电： 光伏：加速建设全国统一电力市场体系，推动社会绿色低碳转型。1月28日，国家发展改革委、国家能源局发布了《关于加快建设全国统一电力市场体系的指导意见》，总体目标要求到2025年，全国统一电力市场体系初步建成，国家市场与省(区、市)/区域市场协同运行，电力中长期、现货、辅助服务市场一体化设计、联合运营，跨省跨区资源市场化配臵和绿色电力交易规模显著提高，有利于新能源、储能等发展的市场交易和价格机制初步形成。到2030年，全国统一电力市场体系基本建成，适应新型电力系统要求，国家市场与省(区、市)/区域市场联合运行，新能源全面参与市场交易，市场主体平等竞争、自主选择，电力资源在全国范围内得到进一步优化配臵。推荐关注多晶硅料和电池片龙头通威股份；组件龙头隆基股份、晶澳科技； 大硅片龙头中环股份、晶盛机电；逆变器龙头阳光电源、锦浪科技、固德威；光伏辅材：福斯特、福莱特；布局新技术路线的爱康科技、迈为股份、捷佳伟创、东方日升、中来股份；光伏电站运营：晶科科技、太阳能、林洋能源。 风电：风电新增装机47.57GW，年底抢装依旧；海上风电新增装机16.9GW。根据国家能源局发布的数据，2021年全年国内新增风电装机47.57GW，12月单月新增22.87GW，年底行业依然迎来抢装。2021年海上风电新增装机16.9GW，累计装机规模达到26.38GW，装机规模超行业预期。伴随海上风电步入平价时代，产业链各环节持续加速降本，其中主机价格已从6000-7000元/kw降至约4000元/kw，截止目前国内已启动海上风电平价项目约11GW，国补退坡后产业仍维持高景气，预期十四五期间，海上风电发展或将迎来加速。建议关注储能及核电产业链，携手宁德储能生态圈标的的星云股份；推荐金风科技，明阳智能和业绩高速增长的零部件企业天顺风能、泰胜风能、双一科技、金雷股份、日月股份。 新能源车：新势力车企1月交付数据稳健，我们预计国内1月新能源车销量有望达40万辆。 国内主要新势力车企公布2022年1月交付数据。小鹏交付12922辆，同比增长115%，连续5个月销量破万，连续四个月蝉联国内造车新势力销量冠军。理想交付12268辆，同比增长128%，位列第二；蔚来交付9652辆，同比增长33.6%。以哪吒和零跑为代表的二线新势力车企加速崛起，在12月年末冲量高基数的基础上，1月份销量继续走高：哪吒1月交付11009辆，环比增长8.7%，同比增长401.5%，跻身新势力销量第三；零跑1月交付8085辆，环比增长3.6%，同比增长434%。从上述五家新势力车企的销售总量来看，1月合计交付53936辆，同比增长142%，环比下降8%。考虑到2021年12月具有年末销量冲量等因素影响导致基数较高，1月环比回落符合预期。综合来看，1月新势力销量保持稳健，2022年开局数据表现较好，我们预计1月国内新能源车销量有望达到40万辆。推荐方面，推荐宁德时代、璞泰来、长远锂科、容百科技、丰元股份、山东威达、天赐材料、当升科技、中伟股份、中科电气、德方纳米、恩捷股份等。 风险提示：新能源装机需求不及预期，新能源发电政策不及预期，宏观经济不及预期。 重点标的 股票代码 一、行情回顾 电力设备新能源板块（中信）上周下跌2.4%，今年以来累计跌幅为11.5%。 图表1：上周行业涨跌幅情况 图表2：2022年以来行业涨跌幅情况 细分板块方面，上周风电设备（申万）上涨7.4%；光伏设备（申万）下跌1.7%；储能设备（申万）下跌7.7%；工控自动化（申万）上周下跌5.9%。 图表3：上周板块涨跌幅 二、本周核心观点 2.1新能源发电 2.1.1光伏 加速建设全国统一电力市场体系，推动社会绿色低碳转型。1月28日，国家发展改革委、国家能源局发布了《关于加快建设全国统一电力市场体系的指导意见》。我国新一轮电力体制改革始于2015年，目前已形成以中长期交易和现货交易为主，辅助服务等其他相关交易方式为辅的电力市场交易体系，但随着新能源接入比例的不断提升，其资源配臵不均衡、出力波动性给电力市场带来巨大挑战，当前以省为主体的电力市场机制难以适应新型电力系统要求，建立全国统一电力市场迫切性快速提升。 总体目标要求到2025年，全国统一电力市场体系初步建成，国家市场与省(区、市)/区域市场协同运行，电力中长期、现货、辅助服务市场一体化设计、联合运营，跨省跨区资源市场化配臵和绿色电力交易规模显著提高，有利于新能源、储能等发展的市场交易和价格机制初步形成。到2030年，全国统一电力市场体系基本建成，适应新型电力系统要求，国家市场与省(区、市)/区域市场联合运行，新能源全面参与市场交易，市场主体平等竞争、自主选择，电力资源在全国范围内得到进一步优化配臵。 中国华电启动2022年组件、逆变器招标，组件规模15GW，逆变器规模13GW。1月29日，中国华电集团有限公司发布了2022年单晶硅光伏组件和逆变器框架采购招标公告。其中，组件招标规模为15GW，要求规格为530Wp及以上高效单晶硅组件，单面组件1GW，双面双玻组件14GW。逆变器招标规模为13GW，其中第一标段，30~150kW组串式逆变器，预估容量为1GW；第二标段，175kW及以上组串式逆变器，预估容量为12GW。 展望2022年，在瓶颈环节新增产能逐步释放背景下，集中式地面电站将迎来明显的需求修复；在整县推进逐步落地与工业电价上涨预期的双重催化下，以户用和工商业为代表的分布式装机或将迎来快速发展，根据CPIA的乐观预期，国内新增光伏装机将达到75GW（+42%），全球装机将达到220GW。 2022年硅料的有效供给依旧有限，硅料会降价刺激需求，但是降价幅度有限，硅料环节盈利确定性强。同时随着硅片盈利向下传导，电池片环节盈利有望改善。当前硅料环节还处在行业估值洼地，重点关注多晶硅料和电池片龙头通威股份；组件龙头隆基股份、晶澳科技、天合光能；硅片龙头中环股份；逆变器龙头阳光电源、锦浪科技、固德威； 光伏辅材：福斯特、福莱特；布局新技术路线和受益于扩产的爱康科技、东方日升、迈为股份、捷佳伟创、中来股份。 2.1.2风电 风电新增装机47.57GW，年底抢装依旧。根据国家能源局发布的数据，2021年全年国内新增风电装机47.57GW，12月单月新增22.87GW，年底行业依然迎来抢装。考虑到2021年风电招标高景气，以及风光大基地项目加速推进，预期2022年风电装机仍将实现高速增长。 图表4：我国国内风电新增装机数据单位：GW 海上风电装机超预期，平价时代发展或将加速。2021年海上风电新增装机16.9GW，是此前累计建成总规模的1.8倍，累计装机规模达到26.38GW，装机规模超行业预期。伴随海上风电步入平价时代，产业链各环节持续加速降本，其中主机价格已从6000-7000元/kw降至约4000元/kw，截止目前国内已启动海上风电平价项目约11GW，国补退坡后产业仍维持高景气，预期十四五期间，海上风电发展或将迎来加速。 推荐方面，建议关注储能产业链，携手宁德储能生态圈标的星云股份；迎来业绩拐点的风机龙头金风科技，明阳智能和业绩高速增长的零部件企业天顺风能、泰胜风能、双一科技、金雷股份、日月股份。 2.2新能源汽车 事件：新势力车企公布1月交付数据，我们预计国内1月新能源车销量有望达40万辆。 小鹏连续4月蝉联新势力销量冠军，哪吒、零跑加速崛起销量持续走高。国内主要新势力车企公布2022年1月交付数据。小鹏交付12922辆，同比增长115%，连续5个月销量破万，连续四个月蝉联国内造车新势力销量冠军。理想交付12268辆，同比增长128%，位列第二；蔚来交付9652辆，同比增长33.6%。以哪吒和零跑为代表的二线新势力车企加速崛起，在12月年末冲量高基数的基础上，1月份销量继续走高：哪吒1月交付11009辆，环比增长8.7%，同比增长401.5%，跻身新势力销量第三；零跑1月交付8085辆，环比增长3.6%，同比增长434%。 从上述五家新势力车企的销售总量来看，1月合计交付53936辆，同比增长142%，环比下降8%。考虑到2021年12月具有年末销量冲量等因素影响导致基数较高，1月环比回落符合预期。综合来看，1月新势力销量保持稳健，2022年开局数据表现较好，我们预计1月国内新能源车销量有望达到40万辆。 图表5：国内主要新势力车企月度销量单位：辆 推荐方面，推荐宁德时代、璞泰来、长远锂科、容百科技、丰元股份、山东威达、天赐材料、当升科技、中伟股份、中科电气、德方纳米、恩捷股份等。 三、产业链价格动态 3.1光伏产业链 图表6：光伏产业链价格涨跌情况，报价时间截至：2022-01-26 3.2锂电池及主要材料 图表7：锂电池及主要材料价格涨跌情况，报价时间截至：2022-01-28 四、一周重要新闻 4.1新闻概览 新能源汽车行业资讯： 1.LG新能源在韩交所上市，创韩国史上最大规模IPO 2.蔚来ET5首批生产线验证样车下线 3.发改委、商务部：支持深圳统一布局新能源汽车充换电基础设施建设和运营4.松下将投资7亿美元生产新型4680电池，最早将于2023年搭载至量产车型 公司新闻： 1.孚能科技：2021年度业绩预告2.鹏辉能源：2021年度业绩预告3.中伟股份：2021年度业绩预告4.宁德时代：2021年度业绩预告 新能源发电 太阳能 行业资讯： 1.国家电投4.5GW组件集采：均价超1.9 2.新疆阿克苏第二批600MW光伏竞配中标公示：国家电投、三峡、华电、华能等预中标 3.云南省：2022年新增新能源装机11GW以上，力争开工20GW 4.龙源电力签约贵州省安顺400MW光伏、500MW风电投资协议 公司新闻： 1.东方日升：关于公司对外投资暨与宁波南部滨海经济开发区管理委员会签署投资协议的公告 2.太阳能：关于投资建设中节能崇阳沙坪98兆瓦农光互补光伏发电项目的公告3.晶科科技：关于持股5%以上股东减持股份进展公告 4.明冠新材：关于对外投资设立全资子公司并取得营业执照的公告 风电 行业资讯： 1.山东乳山：全面启动1.5GW海上风电项目，2023年底前全部并网发电 2.跌破3000元/kW，东方电气最低价中标！浙能台州300MW海上风机评标结果公示3.天津发布可再生能源发展“十四五”规划：5年新增风电116万千瓦 4.最低1800元/kW！京能锡林郭勒800MW风机采购开标 公司新闻： 1.泰胜风能：关于对外投资设立全资子公司的进展公告 2.江苏新能：关于持股5%以上股东集中竞价减持股份进展公告3.三星医疗：关于全资子公司经营合同预中标的提示性公告4.汇金通：关于南方电网项目预中标的提示性公告 核电及其他能源行业资讯： 1.辽宁省：2022年将加快建设红沿河核电、徐大堡核电 4.2行业资讯 新能源汽车 1.LG新能源在韩交所上市，创韩国史上最大规模IPO 1月27日，LG新能源正式在韩交所上市，募集680亿元人民币，创韩国史上规模最大IPO。上市首日市值一度高达7500亿人民币。 ——数据来源：https://mp.weixin.qq.com/s/Ss27kxYJ_dg1GU9BWxpa5w 2.蔚来ET5首批生产线验证样车下线 蔚来旗下第五款车型ET5首批生产线验证样车已于合肥工厂下线。ET5是蔚来在NIO Day2021上新发布的车型，预计将于2022年9月开启交付。 ——数据来源：https://mp.weixin.qq.com/s/Qtl7k-ZmhfA5Gz_HA4FPTQ 3.发改委、商务部：支持深圳统一布局新能源汽车充换电基础设施建设和运营 1月26日，发改委、商务部印发《关于深圳建设中国特色社会主义先行示范区放宽市场准入若干特别措施的意