造纸行业2022年度信用展望

2022年，造纸行业景气度可能会受到宏观经济环境的影响，下游需求偏弱，各细分纸品可能表现出不同的变化趋势。由于原材料木浆及废纸在造纸成本中占比较大，其价格波动亦能够对造纸产品产生较大的影响，因此废纸系产品受到原材料紧张影响，企业成本控制难度较大，但产品价格亦有一定支撑；白卡纸龙头间协同性增强，但产能预期投放较多，价格及景气情况取决于龙头策略调整及浆价走势；文化纸仍无明显需求改善，价格或仍较疲弱。此外，在外部环境持续变化过程中，资源逐渐向大企业倾斜，而中小企业抗周期波动风险较弱，企业信用可能出现不同程度分化。