国务院发布《关于支持贵州在新时代西部大开发上闯新路的意见》,支持贵州白酒建设,茅台扩产酱香系列酒。茅台拟投资41.4亿元,推动系列酒产能建设,预计系列酒实现营收126亿元左右,同比增长11.2%左右。茅台集团动作频繁,多次投资配套项目。飞天茅台产能受限,系列酒积极扩产。供给端消费端双改善,利好行业长期发展。推荐贵州茅台。风险提示包括政策风险、白酒行业景气度下行风险、行业竞争加剧和食品安全风险。