风险定价：市场预期从混乱踩踏进入平稳修正阶段

1月第4周，国内外市场预期从混乱踩踏进入平稳修正阶段。权益市场中，成长股底部价量背离明显，企稳反弹可期。债券市场中，信用债指数上涨0.31%，国债指数上涨了0.64%。汇率方面，人民币汇率窄幅震荡，性价比继续下降。海外市场中，市场进入“恐慌”阶段，但纳斯达克估值继续下杀的空间并不大。春节前后，国内基本面依然面临着疫情影响扩散和稳增长缺乏弹性的双重不确定性，需要保持谨慎。