事件摘要：俄罗斯与乌克兰地缘冲突引发全球市场恐慌，北约与美国对乌支持态度明确，加剧双方对峙紧张态势。全球股市动荡引发A股市场单日缩量急跌，截至到2022年1月25日收盘，上证、深成、创业板指等主要指数下跌幅度超2.5%。意外事件预计冲击有限，普林格阶段1，将稳未稳最磨人。俄乌局势有所紧张，引发恐慌，但实际未牵涉我国，属于外部情绪扰动。而国内2022年财政前置发力确定，货币政策降准、降息落地释放积极信号，政策底已现。海外市场已预期美联储加息4次，风险资产持续承压，而近期拜登和耶伦发言的目的是压降通胀预期，实际加息次数预计将低于市场预期。彭博经济学家预测数据显示，美国通胀将在Q1得到改善，待通胀见顶回落，美联储将更加关注最大就业目标，货币政策将转向适度宽松。由于人民币汇率走强，通胀回落，稳增长压力加大，一年之计在于春，国内有望进一步降准降息。普林格阶段1，将稳未稳最磨人。政策稳到市场稳仍有时滞，M2已提速，社融作为先行指标年后数据的公布是增强市场信心的重要信号。从大类资产表现来看，长端利率破2.7%，转债坚挺，REITs新高，隐含了金融机构对于确定性增长的追捧。而股债性价比进一步改善，随着稳增长更明确，分子预期趋稳，将轮动到A股，机会更多。红包行情仍可期，蓄力牛犇。复盘2010到2021年春节前四周以及开工后四周的指数、行业、风格表现，我们总结出三点经验：1、周期性走势规律明显，红包主要在春节后；2、春节前大强小，高低切，春节后小盘成长、高市盈率更强；3、银行、家电春节前占优，节后TMT、电气设备、汽车表现更佳。北上单日净流入破百亿（2022/1/20），一个不可忽视的积极信号。全市场角度：1、北上资金的大幅净流入往往会开启一波上升行情；2、北上大幅净流入后，
