股权交割积极推进，静待南方装备基地落地

投资要点 事件：公司发布公告，南通威望、吴建与广州工控三方已签署《确认函》，三方确认上述《股份转让协议》中所约定的协议生效条件已全部成就，《股份转让协议》已于2022年1月24日正式生效。公司各方积极推进股权交割事宜，广州工控即将成为公司的控股股东。 广州工控属于国有控股企业，具备丰厚产业与资金资源，将大力支持公司筹建南方高端装备基地。广州工控是广州市人民政府持股90%、广东省财政厅持股10%的国有控股企业，由广钢集团、万宝集团、万力集团三家联合重组而成，旗下拥有两百余家企业，包括山河智能和金明精机等多家上市公司，在高端装备制造、材料制造、制冷家电、橡胶化工等多个领域具备良好的产业基础和技术积累，资源较为丰富，控股公司后，广州工控将积极为公司提供资本运作、市场、资金等全方位的赋能支持，并大力支持润邦股份在南方打造高端装备产业基地，拓展粤港澳大湾区的海上风电装备、港口码头装备以及环保业务的市场订单。 海上风电产业发展进入快车道，广东福建等南海市场将成为最大的海上风电场，公司南方基地近水楼台先得月。预计十四五期间国内海上风电新增装机量超过50GW，其中，广东规划在十四五期间新增17GW海上风电装机，预计福建十四五期间海上风电装机规模也在10GW以上，广东福建等南海市场将占据国内海上风电市场的半壁江山。目前公司在江苏南通已具备20万吨海上风电基础桩产能，未来将继续在广东建立新基地，大力发展海上风电设备，并就近辐射南海市场，将充分受益于全国及南海地区的海上风电产业发展。 盈利预测与投资建议。预计2021-2023年公司归母净利润分别为3.76、4.97、6.69亿元，未来三年归母净利润复合增长率为37.7%，给予公司2022年20倍PE，目标价10.60元，维持“买入”评级。 风险提示：宏观经济恶化风险；行业竞争格局恶化风险；商誉减值风险。 指标/年度 关键假设： 假设1：海洋工程装备及配套设备在海上风电快速发展的带动下，预计2021-2023年收入增速分别为40%、30%、40%； 假设2：物料搬运装备业务将保持温和增长，预计2021-2023年收入增速分别为2%、10%、10%； 假设3：造船上升周期或即将到来，公司船舶配套装备业务将量价齐升，预计2021-2023年收入增速分别为-20%、100%、50%，毛利率快速提升； 假设4：环保业务有望实现快速增长，预计危废医废处置业务2021-2023年收入增速分别为40%、30%、30%；预计污泥处理业务2021-2023年收入增速分别为60%、40%、30%。 基于以上假设，我们预测公司2021-2023年分业务收入成本如下表： 表1：分业务收入及毛利率（单位：百万元）