月酝知风之绿色能源与前瞻性产业2022年1月报

根据研报，光伏银浆是光伏电池的重要辅料，需求增长，各类型光伏电池单位银浆用量降低，未来将持续降低。N型光伏电池的市场份额有望逐步提高，单位电池片银浆用量大幅高于目前主流的P型电池。2020~2025年全球及中国银浆需求量需求复合增速或将达到13%和11%。此外，光伏银浆生产具较高门槛，国产化如火如荼，我国光伏银浆进口替代趋势明显，其中正面光伏银浆国产化率由2015年约5%大幅提升到2020年50%。预计未来光伏银浆国产化进程仍将持续。N型光伏银浆国产化提升空间大，低温银浆尚待突破。