轻工制造：珠宝：从“V”字反弹、复苏企稳到再定价

珠宝行业在后疫情时代实现了从“V”字反弹到复苏企稳的过渡。中国珠宝市场市占率前三的海外、内地和香港珠宝品牌三足鼎立，中高端市场竞争加剧。传统珠宝和新兴珠宝品牌各有优势，但整体来看，珠宝板块的估值仍处于历史低位。其中，周大福、周大生、老凤祥和潮宏基的动态PE分别为18、20、15和36倍，且未来两年预测业额绩复合增速计算PE/G分别为1.1、1.0、2.0和1.9、2.6。