2021年度业绩预告点评：业绩超预期，品类拓展与产能扩张培育中长期成长动能

华创证券发布研报，对四方光电（688665）2021年度业绩预告进行了点评。预计公司2021年实现营收5.35-5.50亿元，同比增长73.75%-78.63%；实现归母净利润为1.75-1.85亿元，同比增长107.16%-119.00%。公司业绩超预期，盈利能力持续提升。品类拓展与产能扩张同步进行，2022增长动能强劲。公司为气体传感器和分析仪器领域的龙头，成长性强劲。我们维持公司2021-2023年净利润的预测在1.80/2.72/4.64亿元，EPS分别为2.57/3.88/6.63元。根据可比公司估值法，可比公司敏芯股份2022年的估值水平为44.4倍，鉴于四方光电更高的利润增速预测，给予公司60倍PE对应2022年EPS下的目标价为232.8元，维持“强推”评级。