宏观动态跟踪报告：当10年美债利率升破1.9%

根据平安证券发布的报告，10年美债收益率在2022年1月19日升破1.9%，创近两年新高。这是由于市场加息预期进一步提前，市场认为美联储于2022年6月议息会议时累计加息75bp的概率已超过50%。此外，美国通胀压力也是加息预期提前和美债利率上行的关键因素，国际油价上涨和美国住房租金上涨加剧了美国核心通胀压力。因此，市场预计美联储将尽快缩减MBS持有，为美国房价降温。美债利率上行空间可能有限，预计今年上半年10年美债收益率将上行至略高于2%的水平。对美股等资产价格影响较大，可能导致美股风格由科技成长向周期价值板块的切换，且随着美联储紧缩和美债利率上行，美股可能深度调整。对于中国货币政策和市场，美债利率的跃升可能对人民币汇率产生压力，但不会阻碍中国货币政策“以我为主”的定力。