收入回款突出，坚定老酒优势

舍得酒业2021年营收预计增长83%，净利润预计增长112%-121%。公司2021年发展健康，渠道增长具有持续性。舍得老酒资源是大多数浓香酒十年内难以复制的优势，是特殊时代背景的产物。当下行业集中度提升，名酒资源稀缺，年份酒标准的呼唤，舍得既有名酒又有老酒的先发优势。我们预计公司2021-2023年EPS分别为3.81、6.03、8.27元/股，维持对公司的“买入”评级。