一周集萃—碳排放：全国碳市场成交继续缩量，碳价或波动加剧

本报告中所有观点仅供参考，请投资者务必阅读正文之后的免责声明。 研究中心研究报告 2022年1月16日星期日 研究报告 投资咨询业务资格： 证监许可【2012】1497号 联系信息 分析师 李代 期货从业资格：F03086605 投资咨询资格：Z0016791 邮箱：li.dai@gzf2010.com.cn 分析师 胡岸 期货从业资格：F03086901 投资咨询资格：Z0016570 邮箱：hu.an@gzf2010.com.cn 全国碳交易市场配额价格（元/吨） 相关报告 广州期货-一周集萃-碳排放-全国碳市场剩余配额稀缺，碳价或波动加剧 -20220108 广州期货-一周集萃-碳排放-国内碳市场第一个履约期圆满收官-20220103 广州期货-一周集萃-碳排放-全国碳交易市场第一个履约期接近尾声-20211210 广州期货-一周集萃-碳排放-全国碳交易市场短期内有望继续保持活跃-20211203 一周集萃—碳排放 全国碳市场成交继续缩量，碳价或波动加剧 广州期货 研究中心 联系电话：020-22139813 摘要： 履约期圆满收官后，全国碳市场成交继续萎缩。全国碳交易市场碳配额（CEA）成交322.34万吨，环比减少57.27%，成交金额1.61亿元，环比减少59.93%，成交均价50.02元/吨，环比 下跌6.24%；地方试点市场配额成交85.76万吨，环比增加109.26%，成交金额2064.77万元，环比增加103.86%；全国CCER合计成交3.01万吨，环比大幅下降84.97%。 全国碳市场第一个履约期圆满收官后，市场可交易配额数量大幅减少。这一方面使得履约期结束后， 国内碳市场（包括配额和CCER）成交活跃度迅速降温，另一方面，剩余配额将显得较为稀缺，短期内存在炒作的可能性，后续碳价的波动料将加剧。 欧盟地区天然气价格震荡偏强，EUA价格高位震荡。市场继续关注欧盟与美国就制裁俄罗斯的谈判，俄罗斯与乌克兰争端的紧张局势仍在加剧。 同时，德国拟建的液化天然气进口终端在最终投资决定中面临困难，导致原定于本月开始的运营出现延误，并增加了德国减少对俄罗斯天然气依赖的能力的不确定性。此外，澳大利亚创纪录的高温导致天然气出口设施暂时中断，加剧了对全球液化天然气供应链的担忧。 我们预计欧盟地区天然气价格仍将维持高位，后续EUA价格有望保持偏强运行。 3038465462全国碳市场碳排放配额(CEA):最新价 研究中心研究报告 广州期货股份有限公司提醒广大投资者：期市有风险 入市需谨慎 目录 一、国内碳排放交易市场行情 ............................................................. 1 （一）全国碳市场成交明显萎缩 ................................................................ 1 （二）广东市场本周成交较为活跃 ............................................................ 2 二、欧盟天然气价格保持稳定，EUA价格高位震荡 ....................... 4 三、本周碳排放新闻动态 ..................................................................... 4 免责声明 ................................................................................................. 5 研究中心简介 ......................................................................................... 5 广州期货业务单元一览 ......................................................................... 6 图表目录 图表 1：全国碳市场成交继续萎缩 .................................................................... 1 图表 2：国内碳市场成交量环比大幅下降 ........................................................ 1 图表 3：国内碳市场成交额环比大幅下降 ........................................................ 1 图表 4：国内CCER成交量大幅下降 ............................................................... 1 图表 5：仅上海、天津市场CCER少量成交 ................................................... 1 图表 6：全国碳市场本周继续缩量 .................................................................... 2 图表 7：国内各细分市场成交情况 .................................................................... 2 图表 8：试点市场仅广东市场成交较为活跃 .................................................... 2 图表 9：试点市场碳配额成交均价基本持平 .................................................... 2 图表 10：福建碳市场近期行情走势 .................................................................. 2 图表 11：深圳碳市场近期行情走势 .................................................................. 2 图表 12：上海碳市场近期行情走势 .................................................................. 3 图表 13：北京碳市场近期行情走势 .................................................................. 3 图表 14：广东碳市场近期行情走势 .................................................................. 3 图表 15：天津碳市场近期行情走势 .................................................................. 3 图表 16：湖北碳市场近期行情走势 .................................................................. 3 图表 17：重庆碳市场近期行情走势 .................................................................. 3 图表 18：TTF天然气价格有所反弹 ................................................................. 4 图表 19：EUA期货近期行情走势 ..................................................................... 4 研究中心研究报告 广州期货股份有限公司提醒广大投资者：期市有风险 入市需谨慎 Page 1 一、国内碳排放交易市场行情 （一）全国碳市场成交明显萎缩 图表 1：全国碳市场成交继续萎缩 指标 本周 上周 环比变化率 全国碳市场 成交均价（元/吨） 50.02 53.34 -6.24% 成交量（吨） 3223426 7543547 -57.27% 成交额（元） 161220342 402381419 -59.93% 试点碳市场合计 成交量（吨） 857609 409824 109.26% 成交额（元） 42093149 20647655 103.86% 数据来源：Wind 广州期货研究中心 注：因为结构性原因，地方试点市场总成交均价这一概念不准确 。 图表 2：国内碳市场成交量环比大幅下降 图表 3：国内碳市场成交额环比大幅下降 数据来源：Wind 广州期货研究中心 图表 4：国内CCER成交量大幅下降 图表 5：仅上海、天津市场CCER少量成交 数据来源：试点市场网站及公众号 广州期货研究中心 注意：湖北和福建市场交易数据因可得性暂未纳入 40.9885.76754.35322.340100200300400500600700800900上周成交量(万吨）本周成交量(万吨）地方市场全国市场2064.774209.3140238.1416122.0305,00010,00015,00020,00025,00030,00035,00040,00045,000上周成交额(万元）本周成交额(万元）地方市场全国市场3.0120.000510152025本周上周CCER成交量（万吨）0.02.00.00.01.00.00.00.00.020.00.00.00.00.00.00.00510152025深圳 上海 北京 广东 天津 湖北 重庆 福建本周（万吨）上周（万吨） 研究中心研究报告 广州期货股份有限公司提醒广大投资者：期市有风险 入市需谨慎 Page 2 （二）广东市场本周成交较为活跃 图表 6：全国碳市场本周继续缩量 图表 7：国内各细分市场成交情况 数据来源：Wind 广州期货研究中心 图表 8：试点市场仅广东市场成交较为活跃 图表 9：试点市场碳配额成交均价基本持平 数据来源：Wind 广州期货研究中心 图表 10：福建碳市场近期行情走势 图表 11：深圳碳市场近期行情走势 数据来源：Wind 广州期货研究中心 02040608004,000,0008,000,00012,000,00016,000,00020,000,00024,000,00011-1611-2612-0812-2012-3001-11全国碳市场碳排放配额(CE