基础化工行业2018年1月份第4期周报：进入业绩预告期，关注优质成长标的

敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智 兴盛之源 DONGXING SECURITIES行业研究 东兴证券股份有限公司证券研究报告 进入业绩预告期，关注优质成长标的 ——基础化工行业2018年1月份第4期周报 2018年1月21日 看好/维持 基础化工 周报 投资摘要： 主要化工产品涨跌情况：  涨幅居前：天然气（NYMEX期货，14.95%），二氯甲烷（华东，7.94%），尿素（波罗的海FOB，5.10%），TID（华北，4.91%），丙烯酸丁酯（浙江卫星，4.76%）。  跌幅居前：丁二烯（茂名市胡，-16.38%），MTBE（山东，-6.19%），丙烯酸（浙江卫星，-5.43%），二甲苯（华东，-5.31%），烧碱（华东，32%离子膜，-4.49%）。 近期东兴化工主要观点：  精细化工板块迎来布局良机。我们预计19年化工产业链中的净利润将更多地向偏下游方向分配，通过自下而上的方式可在精细化工板块挖掘出较多投资机会。是否具备突破单一产品市场空间有限的限制，是衡量精细化工企业发展潜力的核心考量。技术的可累计性及可拓展性，以及通过产业链的深度一体化建立成本上的显著优势，都是精细化工企业做大做强的可行途径。重点推荐中旗股份、广信股份、利安隆、百傲化学、浙江龙盛等。  电子化学品国产化有望提速。由于下游产业向国内转移，以及对于高端产品进口前景的担心，预计电子化学品的国产化将在19年提速。随着半导体材料中靶材、CMP抛光垫、湿电子化学品，以及液晶材料中高端混晶的制造等实现技术突破，我国企业在高附加值产品中的渗透率预计提升。同时，OLED以及锂电材料等子行业受益于下游的快速发展，需求增长态势明显。重点推荐上海新阳、飞凯材料、万润股份、当升科技等。 上周市场回顾：  上周申万化工指数涨0.17%，同期上证指数涨1.65%。细分板块涨幅居前的为：磷肥（7.12%），磷化工及磷酸盐（3.15%），纯碱（2.85%），聚氨酯（2.78%），氮肥（2.41%）。  东兴化工组合上周涨2.37%，相比行业指数高2.2个百分点。 本周推荐股票组合： 浙江龙盛（25%）、中旗股份（25%）、兴发集团（25%）、中国石化（25%）。 风险提示：环保力度低于预期，下游需求低于预期。 分析师 刘宇卓 010-66554030 liuy uzhuo@dxzq.net.cn 执业证书编号: S1480516110002 张明烨 0755-82832017 zhang_my @dxzq.net.cn 执业证书编号: S1480517120002 研究助理 罗四维 010-66554047 luosw@dxzq.net.cn 洪翀 010-66554012 hongchong@dxzq.net.cn 徐昆仑 010-66554050 xukl@dxzq.net.cn 细分行业 评级 动态 精细化工 看好 维持 新材料 看好 维持 农化 看好 维持 日化 看好 维持 化纤 看好 维持 行业基本资料 占比% 股票家数 328 9.17% 重点公司家数 50 15.24% 行业市值 27259.02亿元 5.46% 流通市值 20498.48亿元 5.54% 行业平均市盈率 / 市场平均市盈率 / 基础化工行业指数走势图 资料来源：wind 2,10 0.002,30 0.002,50 0.002,70 0.002,90 0.003,10 0.003,30 0.003,50 0.00化工(申万) 沪深300(可比) P2 东兴证券化工周报 进入业绩预告期，关注优质成长标的 敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智 兴盛之源 DONGXING SECURITIES 目录 1.上周市场回顾............................................................................................................................................................................................. 6 1.1 化工行业表现情况 ........................................................................................................................................................................ 6 1.2 波幅明显个股点评 ........................................................................................................................................................................ 6 2. 本周行业策略及重点推荐 ...................................................................................................................................................................... 7 2.1 近期东兴化工主要观点 ................................................................................................................................................................ 7 2.2 本周推荐股票组合 ........................................................................................................................................................................ 7 3. 化工产品价格走势图 ............................................................................................................................................................................ 11 3.1 能源类产业 .................................................................................................................................................................................. 11 3.2 基础化学品 ..................................................................................................................................................................................13 3.3 农化产业 ......................................................................................................................................................................................15 3.4 磷化工产业 ..................................................................................................................................................................................17 3.5 氯碱产业 ......................................................................................................................................................................................18 3.6 聚氨酯产业 ..................................................................................................................................................................................19 3.7 化纤产业 ......................................................................................................................................................................................21 3.8 塑料橡胶产业 ..............................................................................................................................................................................23 3.9 氟化工产业 ..................................................................................................................................................................................25 3.10 钛产业 ........................................................................................................................................................................................25 3.11 其他.............................................................................................................................................................................................26 4. 部